目前,美國“雙赤字”(財政赤字、外貿赤字)正在拖累美元,不過還有壹件事也在拖累美元下跌,那就是美聯儲加息,為什麽這麽說呢?壹起來看看。
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雙“赤字”拖累美元
美國“雙赤字”正在對美元造成傷害:貿易赤字加上聯邦預算赤字(通常被稱為雙赤字),進壹步給美元帶來壓力。但根據太平洋投資管理公司(PIMCO)負責全球固定收益的投資組合經理Mohsen Fahmi的說法,美國“雙赤字”可能會導致美元走軟,但美聯儲加息步伐對美元的影響似乎更大。
在Fahmi看來,與其將美元走軟歸咎於雙赤字,倒不如說是下面這個因素在起作用:許多市場參與者似乎已經相當確信,美國短期利率的終點是2.5%到3%區間。
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美聯儲加息也打壓美元
他指出,有鑒於此,美聯儲每壹次的連續加息行動都變成利空美元、而非利好美元,因為投資者認為,每壹次加息意味著我們距離最終目的地又近了壹步。
市場人士也指出,美聯儲仍在按照自己的節奏進行加息,而從加息周期來看,可能已經步入中段。與此形成對比,全球整體經濟增長趨勢料相對美國更為強勁,這意味著非美國家央行應自當前寬松的政策立場轉變,尤其是日本央行和歐洲央行。
盡管市場對美國經濟增長抱有樂觀情緒、大規模減稅、增加財政支出以及美聯儲在2017年加息三次,但美元兌大多數主要貨幣依然下滑。而隨著全球其他國家經濟增長表現出色,意味著投資者需求將從美國轉移,這壹態勢也可能對美元構成壓力。
此外,路透對經濟學家、股市策略師和分析師的調查均認為,美國政府在當前經濟周期減稅,是錯誤的做法,這樣的財政決策意味著美國需要爭取更多的海外投資者,預計美國在向外國投資者銷售債券時面臨的競爭比以往更加激烈,結果可能是美元下跌。
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3月加息板上釘釘?
在美聯儲主席鮑威爾發布相對鷹派的證詞和上個月的強勁非農數據公布後,市場預計今年將有3次加息,預言會有4次加息的人數也在上漲。
周五(3月9日)美國勞工部公布數據顯示,2月非農就業人數勁增31.3萬,錄得壹年半以來最大漲幅,遠高出1月的20萬,失業率連續第五個月持穩於4.1%,但薪資年率增幅降至2.6%,不及1月的2.9%,建築業、零售業、專業和商業服務、制造業、金融活動和采礦業崗位增加明顯。
數據公布後,美國聯邦基金利率期貨暗示,美聯儲今年3月加息概率為96.4%。另外若3月加息後,6月再加息的概率為69.8%(低於數據公布前);3月與6月均加息後,9月再加息的概率為39.7%(低於公布前)。
此外,美聯儲最新經濟報告“褐皮書”顯示,美國就業市場繼續改善,但通脹仍然溫和。較上壹份經濟報告後,此次措辭顯示勞工市場進壹步改善,或為收緊貨幣政策鋪路,美聯儲3月加息板上釘釘。
那麽妳呢?妳怎麽看未來的美元走勢?