美聯儲加息將如何影響全球市場?
美國聯邦儲備委員會宣布加息75個基點，這是美聯儲今年以來第五次加息，也是連續第三次加息75個基點，創自1981年以來的最大密集加息幅度。那麽今天小編在這裏給大家整理壹下美聯儲加息將如何影響全球市場，我們壹起看看吧!
美聯儲加息將如何影響全球市場?
“由於當前市場已經完全計價此次會議加息75BP，此次會議加息75BP，則市場將會走出風險落地後的反彈修復行情。”光大期貨國債研究員朱金濤說。
“加息75個基點，市場反應不會太大，因為已在預期之中。”物產中大期貨宏觀高級研究員周之雲說，本次會議的關註點在於接下來美聯儲的加息路徑是否會有所改變。周三看11月加息75個基點的概率已經達到61%了，加息50個基點的概率降到了28%，相比於壹周前，市場對於11月的加息預期又有所提升，可以看到這幾天美股繼續下跌而美元指數又創了新高(110.87)，現在市場的中性利率在4.2%，比上壹次會議還是提高了不少。
縮表這塊，6月以來縮表進程非常緩慢，截至9月下旬，美聯儲的資產負債表規模仍有8.8萬億，較4月的高點8.96萬億僅縮水不到1500億。其中，6-8月的實際縮表規模為月均294億，僅為上限數字(475億美元)的62%。未來若縮表進程加快，則對商品潛在的利空影響也會顯現。
美聯儲加息對A股會有哪些影響?朱金濤認為，美聯儲持續快速加息，並且加息節奏快於非美國家，短期美元相對強勢仍將延續，給人民幣帶來壹定被動貶值壓力。但是隨著中國穩增長政策的逐漸見效，國內經濟企穩，美聯儲大幅加息帶來的美國經濟衰退壓力，人民幣對美元匯率並不具備持續貶值的驅動力。對國內股市而言，回顧歷史能夠發現匯率的絕對數值對A股造成的影響較小，但匯率短期快速貶值會造成A股承壓。當前來看，隨著央行下調外匯準備金釋放的積極信號，匯率貶值斜率變緩，對A股影響較小。當前並沒有看到外資大幅流出A股的情況，因此美聯儲加息對A股影響較為有限。
實際上，美聯儲加息對國內的影響，壹是增加人民幣貶值壓力。二是中美國債利差倒掛，資金外流壓力增大。今年前7個月，債券通境外持有量***計下降4924億元;截至上周五9月16日，外資持有A股占流通A股市值的比重從年初的4.04%降至3.75%。三是海外“預期差”給國內資本市場情緒面造成沖擊，風險偏好下降。
周之雲告訴記者，對A股市場受影響的邏輯是，美聯儲加息激進→美債收益率回升伴隨著5、6月份美聯儲連續進壹步加息，有色金屬價格大多數開啟了快速下跌走勢，特別是6月份國CPI創歷史新高達到9.1%，有色各品種價格進入跌跌不休的頹勢當中。截至7月上旬有色金屬銅、鋁、鋅、鎳等品種跌幅高達30%左右，滬錫主力合約更是自歷史高點跌落近50%，基本上是提前消化了美聯儲7月份的加息。因此，7月加息落地未超預期後，有色金屬價格紛紛開啟了階段性反彈的步伐，並壹直持續到9月份旺季的到來。”侯亞輝說。
展望四季度，侯亞輝認為，短期來看，9月份傳統旺季的不及預期，使有色金屬價格或承壓與美聯儲加息。中長期看，有色金屬走勢取決個各品種基本面強弱，像鉛、錫等基本面疲弱依然會拖累價格，銅、鎳等相對基本面相對存在支撐的品種，未來有進壹步上探的可能性，而鋁的反彈幅度或取決於供應端幹擾的程度。10月份有色金屬下遊終端需求能否迎來實際改善，依然是價格下半年反彈高度的決定性因素。整體上，目前旺季期間持謹慎樂觀的態度，旺季過後有色價格或在面臨壓力。
“從基本面角度看，銅處於現實偏強預期偏弱的狀態，目前銅礦端仍存擾動風險，粗銅供應整體緊張，供應增量預期延後，同時現貨維持高升水狀態，而國內外庫存均處歷史低位也支撐銅價。但四季度宏觀層面仍存在流動性收緊壓力和全球經濟衰退的風險，有色金屬需求整體面臨走弱趨勢仍施壓銅價，銅價仍有向下可能。”胡畔說，目前鋁供應端海內外仍存在減產幹擾，供應壓力較上半年大幅減弱，年內累庫預期持續降低，供應幹擾或擡高鋁價底部，但微觀需求和宏觀情緒並未產生***振，若無超預期減產出現，四季度末隨著供應逐步增加和需求淡季，鋁價可能會再次重心下移。
滬鎳主力合約尾盤短線拉升，日內壹度漲超4%，什麽原因導致鎳價刷新三個月高位?
侯亞輝認為，主要原因還是9月旺季鎳供需面的改善，隨著下遊不銹鋼去庫的開啟，鎳表觀消費較前期有所回升。同時，供應端8月電解鎳產量環比下降3.13%，而國內純鎳庫存又處於相對低位，因此鎳價帶來較高的反彈彈性。
“短期宏觀上面臨的巨大不確定性風險不可忽視，硫酸鎳與鎳豆倒掛則意味著整體的供需目前並不處於極度短缺，此外四季度印尼濕法中間品繼續增加也會對鎳價形成壓力，因此鎳價還是寬幅振蕩，未來關註下行風險。”胡畔說。
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