因為美國的投資銀行不能吸收儲蓄和貸款，所以他們不會直接受到次級貸款不良貸款的影響。理論上，只要杠桿超過10倍，就會出現流動性短缺。市場好的時候，高杠桿金融衍生品的收益會放大很多倍，流動性問題不嚴重。但壹旦市場進入低迷，高杠桿也會放大虧損。雷曼的杠桿率太高，所以損失相對太多，連美國政府都沒辦法。
雷曼最終破產的壹個很重要的原因是其流動性短缺暴露得非常慢。當它發現問題嚴重的時候，發現自己的儲備流動性已經慢慢被消磨掉了。相反，摩根和高盛的問題暴露得非常快，讓他們可以用自己的資金盡快補救。所以效果比雷曼好很多。
關於杠桿的問題，有以下比較:國內股市沒有融資融券價值不到1。期貨市場平均杠桿在6-7倍左右。股指期貨的適用價值是10到12倍。外匯產品的杠桿效應有時可以高達400倍。中國銀行外匯保證金交易允許的最大杠桿是20倍。