數周後的大選日標誌著短期交投主題的結束，但卻可能是黃金中長期上漲的新起點和發令槍。
中秋國慶雙節長假期間，國際金價走勢堅挺，並隨著其後中國投資者“返場”，輕松突破每盎司1900美元關口，重新回到八九月間的強勢價格運行區間。
稍加留意不難發現，假期金市走勢與美國大選前動態有直接聯系，候選人辯論與特朗普確診連續提振金價上揚，特朗普高調出院則使黃金應聲而落，顯然投資者當前已經將註意力聚焦於美國大選這壹事件，市場進入了“大選時間”，並且事件沖擊模式也已經逐漸清晰：有關特朗普的“壞消息”明顯提振黃金等避險資產需求，反之“好消息”則刺激風險資產走強，華爾街顯然青睞特朗普的放松管制風格能夠延續。
不過撇去雙方媒體機器的全力造勢，無論是最新民調結果，還是各大博彩公司的競猜賠率，目前均顯示民主黨候選人拜登優勢不斷鞏固，甚至較8月到9月更為擴大，如果沒有好萊塢電影式的重大意外發生，特朗普敗選已較為明朗，不少保守派專家已經在談論如何避免同步舉行的國會改選被橫掃。在接下來的20天裏，金市仍然會隨著雙方各種選前“奇招”而跌宕起伏，但總體看應會有利於黃金。
更重要的是，總統大選投票日可能並非兩黨對立的結束，而是更大混亂的開始。除了其壹以貫之對美國建制傳統的輕蔑，特朗普對下層白人的種族主義動員更具危險性，特別是其中的大量極右翼私人武裝組織大肆活動，壹旦選舉結果不能滿足其預期，不排除將發生快速升級的內部暴力沖突，並且其治理也絕非朝夕之功。
水門事件是我們評估這壹潛在事件性沖擊的最好參照。1973年4月水門事件公開，到1974年8月尼克松辭職，其間壹年多的震蕩堪稱美國現代史上最嚴重的政治體制危機，在此期間，國際金價從每盎司90美元左右，壹路上漲至每盎司160美元水平，漲幅超過70％，除了行情的刺激，社會公眾對黃金的熱情也全面點燃，美國國會不得不出臺法案，自1975年新年開始，時隔40年重新允許美國公眾持有投資性黃金產品，紐約黃金期貨也應運而生。
水門事件期間黃金的表現，其內在機理是美國政治僵局對美國國家威信及美元地位的直接損害，作為美元的鏡像，黃金價值自然此壹起彼壹伏，獲得強勁帶動。
基於上述分析，數周後的大選日標誌著短期交投主題的結束，但卻可能是黃金中長期上漲的新起點和發令槍，面對美國總統大選後完全可以預期的政治僵持風險，以及其後治理的政治極化和社會撕裂不可避免的美國財政政策、貨幣政策“雙松”組合，金市中長期前景頗為可期。
（ 北京黃金經濟發展研究中心研究員 李沛）
（以上內容不構成投資建議或操作指南，依此入市，風險自擔）