影響黃金價格的因素壹般包括國際形勢、主要經濟體貨幣政策、黃金開采量、總量、供求關系、對沖基金情緒等。，與美國股市沒有直接關系。這些因素可能會在美股的波動中有所體現，但美股上漲，金價不壹定會上漲。黃金和股票只有在特定的時間點才有直接的關系，因為它的避險屬性。當股市下跌時，金價會因為預期的經濟下滑而上漲。如果有更多的避險資本產品，比如美元或瑞士法郎升值。黃金將無法像其他貨幣壹樣保值，金價將壹起下跌。
壹個國家經濟衰退，能夠反映國家經濟狀況的股票指數就會下降。人們會購買美元來規避風險，所以當股票下跌時，美元得到支撐。相反，美國股市上漲，說明美國經濟向好，強國經濟向好，可能推動全球經濟向好。此時人們會將美元兌換成其他高息貨幣進行套利交易投資，於是大量拋售美元，美元的下跌支撐了非美元避險資產。
壹般情況下，美股上漲會帶動大宗商品上漲，原油和黃金領漲。在全球債務危機的背景下，流動性不佳和債務危機將促使持有大量黃金的國家和財團紛紛拋售美元現金貨幣，如拯救疲軟的市場經濟、提振金融市場等。這壹時期的表現是:黃金價格快速下跌，股市下跌反彈。簡而言之，當黃金還在避險價值範圍內時，其走勢與股價相反，呈現避險功能。當黃金成為壹種風險或投資時，它的走勢和股市是壹樣的。