買入套期保值:如果套期保值者預期期貨合約的價差擴大，套期保值者將買入價格高的那只腳，同時賣出價格低的那只腳。
牛市套期保值:在市場供給不足，需求旺盛的情況下，上漲幅度大於近月合約價格，或者下跌幅度小於近月合約價格(遠期市場和反向市場)。在買入近月合約時，會賣出遠月合約對沖。
牛市套期保值有望在未來提高價格，但壹般來說，近幾個月的合約變化大於遠幾個月。牛市對沖是指近買遠賣的對沖。買入對沖是指買價高，賣價低的月份。所以牛市套期保值時，近月合約價格高於遠月合約價格，實際上是買入套期保值。
對於牛市套期保值交易者來說，只要兩個月的價差縮小，交易者就可以實現自己的收益，這與期貨價格的上漲無關。牛市套期保值的價差套期保值操作本質上是期貨市場價差變化的投機行為。利用市場上期貨合約價格扭曲的機會，預測這種價格扭曲最終會消失，獲得套期保值收益。