就是特殊法人機構在開戶環節所需要註意的壹些問題和細節供大家參考。接下來就談壹下對於機構投資者參與期貨市場的投資操作，避險操作更為緊迫和更為需要註意的，那就是持倉限額制度。就是說交易所實行的是持倉限額制度，也就是說他有了持倉限額制度他就規定了會員，或者某壹個客戶對某壹個合約當天持倉的最大數量，也就是說超過了數量的話，在這壹個客戶無法下除定量的單子。這個就是壹個持倉的限額，是壹個絕對量。
然後同意客戶在不同會員出開倉交易，寫在單壹合約的單邊持倉的合計計算後超過會員的持倉限額。也就是說作為某壹個機構投資者，作為某壹個投資公司或者是壹個大型的機構投資者，無論他在多數家會員處開戶，他的合計的編碼是不能超過持倉限額制度的要求。那麽，我們在這裏就把這個持倉限額制度的具體數量要求給大家做壹下展示。大家也了解壹下他的數量化。
就是說會員和客戶的股指期貨合約持倉限額的具體規定分兩類。壹類是進行投機交易的客戶，某壹個合約的單邊持倉限額為100手。在2007年初次發布中金所交易規則當中這壹持倉限額是600手，為了保證市場的平穩起步和高標準的要求，這次降為100手。如果我們以滬深300指數3000點計算，壹張合約的價值是3000點乘以300個合約指數，這個大家都已經挺熟悉了，那就是90萬元。那麽進行投機交易的某壹客戶、某壹個合約單邊持倉限額就是9000萬，就是說是相當於對單壹合約限制。
同時我們也知道，滬深300股指期貨推出以後，推壹個期間內，是有4個合約在交易的。也就是當月、下月及隨後兩個季月，也就是說同壹時間、同壹方向，如果投資者是通過在四個合約上同時開倉的話，他所能持有的最大部位是400手。也就是約合3.6億。
這是第壹個，持倉限額對投機客戶的絕對量限倉的壹個要求。第二個就是某壹個合約結算賬戶後，單邊持倉量超過100000手，結算會與下壹個交易日，該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。也就是說單壹結帳會員在市場規模達到壹定程度以後，不得超過市場總量的四分之壹。這個就是在100000手以上的規模。在這裏提到的持倉限額就是提醒機構投資者壹定要關註持倉限額的具體要求。根據持倉限額合理的調整。那麽在前面的交易編碼申請裏給大家已經介紹過了，就是說新修訂的辦法裏面增加了壹個套期保值和套利，可以根據投資的目標和要求申請相應的客戶編碼。
在這裏就有壹個具體的規定，在持倉限額制度裏面這裏就規定了，就是說進行套期保值交易合套利交易的客戶號持倉，按照交易所的有關規定執行，不受投機客戶100手的限制。只要是妳經交易所報批，經交易所審批可以後，部分要求的套期保值交易的部位和套利的部位他們持倉是不會受到持倉限額的約束的。也就是說在座的機構投資者，在套利交易方面有獨到的特長，獨到的模式，要盡早的開始向交易所實施套利交易的編碼，然後在套利交易編碼的情況下，實施相應的套利投資交易。這樣的話，這部分持倉是不會受到持倉限額投機100手的限制的。
然後套期保值交易也是壹樣的，套期保值交易也有壹些重大的突破。以往的套期保值交易在原地的規則裏面，時約設計，設計的時限也是比較短的。現在新修訂的規則裏面，對於套期保值交易，設計的時間是比較長的。然後不是對合約、對方向，妳可以在不同合約上進行補充性的選擇，更好的滿足機構投資者避險的需求。所以說套期保值交易和套利交易現在也提供了很多的申請要求，這個可能是機構投資者下壹階段可能需要盡早了解，盡早開始準備的。