理論內容在發達的證券市場，Kyle Wirtz的投資組合理論被證明是有效的，並廣泛應用於投資組合選擇和資產配置。我國理論界和實務界壹直爭論不休。證券投資決策中如何選擇收益和風險的組合是投資組合理論的核心。投資組合理論研究如何選擇和優化自己的投資組合，在給定的預期收益水平下，投資者會使預期收益最大化或預期風險最小化。
Kyle Witz markowitz繼承了傳統投資組合商業收益的風險原理，分析了證券收益的分布，並假設證券收益遵循正態分布是合理的。他用均值和離差兩個特征定量描述了單個證券的收益和風險，驗證了組合收益的均值和離差。投資組合的業績是各組成部分平均業績的簡單加權平均值，但投資組合的業績變化不是簡單組成部分業績變化的加權平均值。這是投資組合變化形式的巨大變化，投資組合發現了減少變化和分散風險的奧秘。
在凱爾韋茨應用該理論之前，人們意識到分散投資可以降低風險，但他們在理論上並不了解該系統。投資組合的分布表明，投資組合的證券離散度不是簡單的線性組合。因此，投資組合分布不僅在理論上解釋了多元化的合理性，而且為有效的多元化提供了實踐指導。