螺紋鋼跨月成本分為兩種情況分析 ，壹是到交割月前進行平倉結束套利，不進行延期交割時成本；二是近期合約到交割月不平倉交割獲得倉單，而延期到下個月進行交割時的成本分析。（螺紋鋼以4500元/噸、保證金13%、壹年期貸款利率為5.31%為基準，壹年期存款利率2.25%為基準進行成本分析） 1．不交割時成本分析
交易手續費：近月和遠月兩次開倉平倉，手續費=2%%*4500*2*2=3.6元/噸；
自有資金占用利息（每月雙邊）=13%*2*2.25%/12*4500元/噸=2.1元/噸，貸款資金占用利息（每月雙邊）
=13%×2×5.31%/12×4500元/噸=5.2元/噸 ；因此當不交割的話，每噸每月成本至少在10元左右。合約之間基差之所以能夠縮小的主要原因是交割機制的存在，所以按照“持倉費”理論，合理的價差估算應該按照交割的情形來進行。 2．交割時成本分析
1、倉儲費：0.15元/噸/天 按每月30天計算，1個月倉儲費為4.5元/噸 2、交割手續費：2元/噸 兩次交割手續費 4元/噸
3、交易手續費：按每手交易總額的2%%，手續費為0.9元/噸， 兩次交易 折合為1.8元/噸 4、資金利息：壹年貸款利率以5.31% 計,利息支出＝4500*5.31%*1/12=20元/噸
5、增殖稅：增值稅是按交割月配對日的結算價為基準計算的，因此增值稅是不確定的。以100元/噸差價計算，100/（1＋17％）×17％=14.5元/噸
理論價差：4.5+4+1.8+20+14.5=44.8元/噸，約為45元/噸。
隔月套利遇到了兩個問題：壹是螺紋鋼合約設計時規定：“從生產到註銷，期貨交割的實物有效期90天，而且生產後30天內進入註冊倉庫”。這樣倉單實際有效期只有2個多月，當妳收到倉單時，妳的倉單有效期可能已經超過了壹個月，那麽就不能延期到下個月進行賣出交割；二是隔月套利時壹般其中壹個合約是主力合約，另外壹個合約是非主力合約，持倉小，成交不活躍，價格波動較難掌握以及非主力合約容量有限，不適合大資金進行套利，那只有考慮主力合約之間的套利。需更多了解到/p/4537285348