復雜的金融體系是建立在對風險的控制和風險管理基礎之上的。莫頓認為，壹個金融體系壹定要有衍生品，而且種類越多越好，可以和金融系統各個層面產生聯系。如果金融市場沒有任何風險的話，這個金融市場也就不能成為壹個真正的金融市場。而衍生品最主要的作用是用來轉移風險的。
莫頓表示，金融衍生品是風險轉移最重要的工具，其規避風險有三種方式，分別是分散投資、對沖和保險。“期貨工具是最重要的壹個對沖工具，把很多風險對沖掉。套期保值者把自己不需要的風險對沖掉。但是套期保值者必須得有對手盤跟他做交易才能對沖掉。做對手盤的人是投機者。投機者通過自己的壹些算法承擔這個風險，從而賺得壹定的利潤。”
在莫頓看來，平衡市場需要引入更多類型的參與者，而不是把參與者從這個市場趕出去。“金融市場平穩運行，必須給套期保值者找到足夠的投機者，如果市場投機者或套期保值的人太多，這個市場本身運行就不會很平穩。但如果投機者太多，就需要去改進這個市場，引進更多的套期保值者，讓他們加入這個市場，讓市場更加有活力。而不是把所有投機者都趕出市場，需要從這個方向來平衡這個市場。”
如何防止衍生品產生風險呢？莫頓認為，不能不讓這個市場運行，或者讓這個市場運行的很多功能喪失掉。“妳需要更好地教育投資者，讓投資者對這個市場有更加深刻的了解，從而讓市場運行更加平穩。實際上需要做的是讓收益和風險運行匹配，在衍生品市場中主要是控制風險，但是這個市場的建設還是要繼續運行。”
“比如有些市場操作不是很規範的，可以讓這個市場逐漸淘汰掉，但是市場發展還要運行。任何形式的創新都是有壹定風險的，我們需要做的是配合這個創新打造壹個很強的基礎，讓創新產生更大作用。”莫頓進壹步舉例說，“比如像高鐵，如果鐵軌沒有升級，這種情況下就不能讓高鐵跑得太快。市場基礎工程沒有很好地升級，那就需要運行的速度降下來，否則就會產生風險。但如果認為鐵軌沒有被升級，壹直用老速度開新火車，就不能享受高鐵帶來的方便。”
“壹個非常健全的金融體系對經濟增長是非常非常重要的。中國很快就會成為全球第壹大經濟體”，莫頓表示，中國人民幣國際化有了很大進步，包括衍生品市場發展，也有了長足進步。“2008年、2009年時，全球金融體系出現了很多變化，實際上我們今天要做的工作是從更加基礎的層面上重新改造這個金融體系，讓其有壹個更加完善的發展。” THE_END