2020年上半年的原油市場可謂驚心動魄，原油價格大跌成為幾十年罕見的“ 歷史 性事件”，加上疫情的影響，石油巨頭們日子有些不好過。
近日，多家跨國油企發布了半年報，除了“全球油企老大”沙特阿美，殼牌、BP、埃克森美孚、道達爾、雪佛龍和康菲石油等六大石油巨頭均陷入巨額虧損。其中，BP和殼牌最為慘烈，分別虧損212.13億美元、181.55億美元。
相比而言，由於國內疫情更早得到有效控制，各行業復工復產進入快車道，油企各方面表現也好於國際油企，我國石油石化企業在6月份已經實現凈利潤正增長。
原油市場正在回暖
8月19日，OPEC+石油部長級會議召開，市場預期將會降低減產幅度，由每日減970萬桶降至770萬桶。同時，美國活躍鉆油井數目連續15個星期減少，預期美國頁巖油產量將會繼續下降。
實際上，自7月份以來，OPEC+減產協議執行率在97%左右，石油生產國壹直在削減產量，以控制供應並減少全球庫存。
對於原油市場來說，有兩個不確定因素依舊困擾著油價的走勢，壹是全球疫情的恢復情況，二是產油國的減產執行情況。
在奚佳蕊看來，全球抗疫取得階段性進展，各國持續放開“封鎖”，同時跟進的還會有重要的經濟刺激計劃。在此前提下，全球的原油需求有望穩步增加，對原油價格形成支撐。同時，產油國有望繼續維護減產成效，在補足了減產份額後，OPEC+將視原油市場供需狀況，調整減產規模以維護油價回到相對合理的運行區間。
值得壹提的是，美國的原油產量可能進壹步下滑，低油價使得美國頁巖油產業鏈受到沖擊，油企的倒閉及油井的關停，令美國石油產業很難在短期內恢復。全球原油總供應量下半年將繼續縮水，因此油價有望進壹步反彈。
根據EIA的預測數據顯示，2020年下半年，全球原油市場將重現供應缺口，需求增速超越供應增速是導致缺口形成的主要原因；三季度原油供應缺口將逐步增大，四季度則適度收縮，下半年的平均供應缺口約為313萬桶/日。若以此為依據，下半年國際油價將呈現沖高後適度回落的大致趨勢。
奚佳蕊認為，雖然下半年依舊充斥著諸多的不確定因素，但相對上半年而言，原油市場的整體形勢將會有所回暖，預計下半年WTI和布倫特的主流運行區間分別為35美元/桶至55美元/桶和38美元/桶至60美元/桶。
中宇資訊原油研究組則判斷，下半年油價將呈現階梯式回升趨勢，但價格上限不會太高，判斷布倫特原油期貨絕對價格在55美元/桶下方，WTI原油期貨絕對價格將處於50美元/桶附近，布倫特2020年全年均值或處於45美元/桶至49美元/桶區間。
油企最難時期已經過去
今年3月份，原油價格暴跌讓市場再次“見證 歷史 ”。彼時，歐佩克減產協商談崩，沙特率先發起了石油“價格戰”，疊加新冠肺炎疫情在全球開始蔓延帶來的需求負面影響，油價快速下跌，布倫特油價壹度跌至20美元下方。
國際油價大跌加上疫情的影響，今年上半年石油巨頭們可謂壹片哀嚎。
截至目前，六大國際石油巨頭均已公布二季度財報。根據統計，這六大跨國石油公司二季度虧損總額達536.93億美元（約合人民幣3748億元），上半年總虧損為545.72億美元（約合人民幣3809.72億元）。
張永浩認為，國際油企虧損的主要原因是新冠疫情導致的需求坍塌，導致石油煉制品消費量大幅下降。
但近日，“全球油企老大”沙特阿美給了市場壹定信心，其發布的2020年上半年財報顯示，今年上半年實現凈利潤約232億美元，較去年同期的469億美元下滑50.5%。
沙特阿美CEO阿敏·納賽爾表示：“全球石油需求正在復蘇，最壞的情況已經過去，我們對石油的長期需求仍然相當樂觀。”
中石化也在壹季報發布時表示，正在逐步走出最困難時期。
事實上，下半年以來，原油市場逐步向好的態勢也印證了上述表態。
對於國內油企尤其是三桶油來說，在經歷了上壹輪油價大跌後，在降本增效方面，頗有成效。隨著原油市場的回暖，油企迎來利好。
根據國新辦發布的2020年上半年中央企業經濟運行情況，石油石化企業6月份當月凈利潤同比增長7.90%，年內月度效益首次實現正增長。
中石化日前在投資者平臺表示，低油價會給上遊業務帶來較大挑戰，對於下遊業務，低油價環境將會促進成品油消費，有利於煉油實現穩定、較好的毛利。同時，低油價也會有效降低化工原料成本，提升石腦油化工競爭力。2020年，公司將充分發揮壹體化優勢，大力降本減費，努力培育新的增長點，積極應對低油價帶來的困難與挑戰。
光大證券研究報告稱，在悲觀預期場景下，由於擁有煉銷壹體化，中石化銷售環節的優勢將使得煉油盈利下滑對其整體業績影響變小，長期來看，公司的盈利能力以及投資回報依然是比較可觀的。