關於利率期限結構有三種理論:流動性溢價(偏好)理論、預期理論和市場分割理論。
流動性溢價理論很容易理解。投資者更喜歡短期證券交易而不是長期證券交易，因為短期證券可以迅速轉化為現金流。但是國家和企業都喜歡長期，因為錢可以用很長時間。這時，如果投資者持有長期證券，就需要壹些流動性溢價來補償。所以收益率曲線會上升。
什麽是期望理論？總之，收益率曲線的斜率是由人們對未來短期利率的預期決定的。當人們對短期利率的預期增加時，那麽對人們來說，短期借款的需求就會減少，他們就會轉而借入長期貸款。這個時候，投資者會偏好短期債券而非長期債券。所以收益率曲線會上升。
但是什麽樣的投資是由投資者自己決定的。比如，老年人更喜歡穩定、長期的投資。對於壹些年輕人來說，股票、基金甚至期貨都是他們的投資選擇，因為他們有壹顆賺大錢的心，不怕高風險。這就是市場細分理論。投資者是長期投資還是短期投資，取決於他們的需求和預期。
簡單理解壹下。