就是通過簽訂合同，約定利率上限，來限制浮動利率貸款或其他負債成本的增加。壹般在國際銀行間市場交易。如果市場利率超過約定的利率上限，期權的賣方向期權的買方支付利率差額。另壹方面，買方放棄這壹權利。在簽訂利率上限合同時，買方即期權持有人向賣方即簽約人支付壹定比例的封頂費用，作為轉移利率風險的成本。利率封頂選項的期限壹般為2-5年，比較適合中長期貸款。
是指賣方在收取手續費後，在協議期限內，當市場參考利率跌破預先確定的最低利率時，賣方承諾按照約定的利率水平對買方超過部分的利差損失進行補償的合同。當債務人認為市場利率下降到某壹水平的可能性較小時，就會考慮采取“後蓋”的方式將低於某壹水平的收益賣給銀行，並約定如果在簽約期限內市場利率下降到約定利率水平以下，債務人將承擔部分約定利率的利差給銀行。由於債務人是賣方利率期權，可以從銀行獲得壹定的溢價，可以用來降低負債成本。利率的“封底”使浮動利率貸款的債務人能夠利用市場預測的準確性，收取保費，降低貸款成本，但壹旦利率跌破“封底”水平，債務人將承擔壹定的損失。
以上兩種利率期權的方法都是將浮動利率的上下限敞口封成兩半，以防範利率上升帶來的風險或降低借貸成本。但是，這兩種方法各有利弊。“兩封”期權業務結合了這兩種方法的優點，對上下浮動利率敞口進行密封，形成有限的防範範圍，操作期貨合約。利率期權案例分析
假設A公司有壹筆期限為6個月的流動債務，現金金額為500萬美元，那麽從公司的角度來看，它希望在市場利率下降時享受LIBOR利率的收益，同時也想規避市場利率上升時利息成本增加的風險。此時，企業可以選擇與銀行進行利率期權交易，購買約定利率為6%的利率上限期權，期限為6個月。如果6個月後LIBOR利率上升到7%(大於原合同利率)，那麽A公司會選擇行使期權，那麽作為期權賣方的銀行要向其支付5萬美元的差價(500×(7%-6%))。A公司作為期權合約的買方，因其判斷正確有效地固定了其債務成本。
那麽，如果LIBOR的走勢跌破6%，那麽A公司可以選擇放棄期權，以更低的市場利率支付債務利息，損失的只是期權費。
在實際操作過程中，企業可以根據實際需求制定期權交易的金額、期限、到期日和行權價格，買方支付期權費，控制風險，增加盈利機會。賣方收取期權費以降低成本。