康納斯指標的計算公式為：底線 =（最高價的N日簡單移動平均 + 最低價的N日簡單移動平均）/ 2，通道線1 = 底線 + M倍N日平均真實波幅，通道線2 = 底線 - M倍N日平均真實波幅。其中，N和M是用戶自定義的參數，通常為20和2。
康納斯指標的作用是給出價格走勢的上下限，即通道線1和通道線2。當價格突破通道線1時，說明市場處於超買狀態，可以考慮賣出；當價格跌破通道線2時，說明市場處於超賣狀態，可以考慮買入。同時，康納斯指標還可以通過觀察通道線之間的距離來判斷市場的波動情況，如果距離較寬，說明市場波動較大，反之則較小。