其實這是壹件很微妙的事情。多大的利率會讓人預期未來利率會下降？這只是壹個假設，要根據不同的情況來理解。
我覺得第壹個是對的。無論如何，利率的提高會減少對貨幣的需求。利率上升，儲蓄規模就會大於投資規模，對貨幣的需求也會下降。
LM曲線可以用來解決這個問題。LM曲線左邊的收益和利率組合是需求小於供給的組合，左邊的利率大於市場均衡利率。
舉個例子，如果原來的利率是1%，債券利率是5%，有些人會因為債券利率高而選擇持有債券，但是當利率上升到4%時，5%的債券就沒有那麽大的吸引力了，很多人會因為流動性的原因而更願意持有貨幣以獲取利息收入(債券壹般期限都比較長)。
換句話說，利率的提高相當於貨幣收益率的提高，所以債券的吸引力相對較小，所以人們會賣出債券來持有貨幣。
當利率下降到壹定程度時，貨幣的投機需求就會趨於無窮大。因為此時債券價格幾乎達到最高點，只要利率稍有上升，債券價格就會下跌，債券購買會有很大的虧損風險。
根據凱恩斯的流動性偏好(貨幣需求)理論，人們持有貨幣的三個動機是什麽？
人們的流動性偏好有三種動機:交易動機、謹慎動機和投機動機。
交易動機和謹慎動機引起的貨幣需求與利率沒有直接關系，而是收入的函數，與收入成正比；投機動機帶來的貨幣需求與利率成反比，因為利率越高，人們持幣投機的機會成本越高。
其實三個動機歸結起來就是利率R和收入I的影響。
具體可以看看高鴻業《宏觀經濟學》AD-AS模型的相應章節。