凱恩斯的最大笨蛋理論是什麽？

凱恩斯炒出來的“最大笨蛋理論” 1908－1914年間，凱恩斯什麽課都講：經濟學原理、貨幣理論、證券投資等等。他因此獲得的評價是“壹架按小時出售經濟學的機器”。凱恩斯賺課時費的動機是為了日後能自由而專註地從事學術研究免受金錢的困擾。然而，僅靠賺課時費是講到吐血也積攢不了幾個錢的。凱恩斯終於明白了這個道理，於是1919年8月他借了幾千英鎊做遠期外匯投機去了。僅4個月時間，他就凈賺壹萬多英鎊，在當時相當於他講課10年的收入。投機客往往有這樣的經歷：開始那壹跳往往有驚無險，錢就這樣莫明其妙進了自己的腰包。就在他飄飄然之際，他卻忽然掉進了萬丈深淵。3個月之後，凱恩斯把賺到的利和借來的本金虧了個精光。賭徒往往有這樣的心理：要從賭桌上把輸掉的贏回來。7個月之後，凱恩斯又涉足棉花期貨交易，狂賭壹通並大獲成功。受此刺激，他把期貨品種做了個遍。還嫌不過癮，就去炒股票。在十幾年的時間裏，他已賺得盆盈缽滿。到1937年他因病金盆洗手的時候，已經積攢起壹生享用不完的巨額財富。與壹般賭徒不同，他給後人留下了極富魅力的賭經———最大笨蛋理論，這可以視為他投機活動的副產品。有人猜測凱恩斯可能參加過報紙選美有獎投票，否則，他不可能用這麽壹個例子：從100張照片中選擇妳認為最漂亮的臉蛋，選中有獎。當然最終是由最高票數來決定哪張臉蛋最漂亮。妳應該怎樣投票呢？正確的做法不是選自己真的認為漂亮的那張臉蛋，而是猜多數人會選誰就投她壹票，哪怕她醜得像時下出沒於各種搞笑場合、令人晚上做噩夢的娛樂明星。這就是說，投機行為應建立在對大眾心理的猜測之上。期貨和證券在某種程度上是壹種投機行為或賭博行為。比如說，妳不知道某個股票的真實價值，但為什麽妳花２０元去買走１股呢？因為妳預期有人會花更高的價錢從妳那兒把它買走。這就是凱恩斯所謂的“最大笨蛋”理論。妳之所以完全不管某樣東西的真實價值，即使它壹文不值，妳也願意花高價買下，是因為妳預期有壹個更大的笨蛋，會出更高的價格，從妳那兒把它買走。投機行為的關鍵是判斷有無比自己更大的笨蛋，只要自己不是最大的笨蛋就是贏多贏少的問題。如果再也找不到願出更高價格的更大笨蛋把它從妳那兒買走，那妳就是最大的笨蛋。對中外歷史上不斷上演的投機狂潮最有解釋力的就是這最大笨蛋理論。1593年，壹位維也納的植物學教授到荷蘭的萊頓任教，他帶去了在土耳其栽培的壹種荷蘭人此前沒有見過的植物———郁金香。沒想到荷蘭人對它如癡如醉，於是教授認定可以大賺壹筆，他的售價高到令荷蘭人只有去偷。壹天深夜，壹個竊賊破門而入，偷走了教授帶來的全部郁金球莖，並以比教授的售價低得多的價格很快把球莖賣光了。就這樣郁金香被種在了千家萬戶荷蘭人的花園裏。後來，郁金香受到花葉病的侵襲，病毒使花瓣生出壹些反襯的彩色條或“火焰”。富有戲劇性的是病郁金香成了珍品，以至於壹個郁金香球莖越古怪價格越高。於是有人開始囤積病郁金香，又有更多的人出高價從囤積者那兒買入並以更高的價格賣出。1638年，最大的笨蛋出現了，持續了五年之久的郁金香狂熱悲慘落幕，球莖價格跌到了壹只洋蔥頭的售價。始於1720年的英國股票投機狂潮有這樣壹個插曲：壹個無名氏創建了壹家莫須有的公司。自始至終無人知道這是什麽公司，但認購時近千名投資者爭先恐後把大門擠倒。沒有多少人相信它真正獲利豐厚，而是預期更大的笨蛋會出現，價格會上漲，自己要賺錢。饒有意味的是，牛頓參與了這場投機，並且不幸成了最大的笨蛋。他因此感嘆：“我能計算出天體運行，但人們的瘋狂實在難以估計。”