內地公司在香港上市後，原始股的轉讓取決於公司赴港上市所采用的法律框架。
如果是VIE(俗稱“協議安排”)，確實境內公司和境外離岸公司持有的股份不是壹回事，當然不能在境外交易。
如果要交易的話，公司需要安排這些原始股東的股份在境外離岸公司恢復，並在證券公司註冊，這樣在上市鎖定期到期後才可以交易。而國內很多公司所謂的員工原始股只是個人和公司之間的協議，並沒有在工商局進行過變更。
理論上，這部分股權上市時如何認定存在法律障礙。另外，持有大量股票或者公司高管，對於賣出股票有壹定的限制，要看公司的規定，而香港市場壹般可以馬上賣出股票，但是需要繳納個人所得稅。
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