中國9月（以美元計）出口同比增9.9％，預期增9％，前值增9.5％；進口同比增13.2％，預期增0.1％，前值降2.1％；貿易順差370億美元，前值589.3億美。
9月出口數據延續強勢回升，出口整體略超市場預期，海外經濟的漸進修復推動出口數據向好。進口數據超市場預期，去年同期低基數效應、國內經濟修復以及人民幣升值都可能是重要因素。
中國9月（以美元計）出口同比增長9.9％，預期增長9％，前值為9.5％；進口同比增長13.2％，預期增長0.1％，前值降2.1％；貿易順差370億美元，前值589.3億美。
壹、出口延續回升，持續性存疑
9月出口數據延續強勢回升，以美元計出口同比增長9.9％，漲幅擴張0.4個百分點，創2019年4月以來新高，出口整體略超市場預期，海外經濟的漸進修復推動出口數據向好。從9月的海外主要國家PMI數據來看，歐元區回升顯著，錄得制造業PMI53.7％，較上月升高2個百分點；美國PMI小幅回落。亞洲國家多數景氣度回暖，印度PMI繼續大幅改善，較上月提高4.8個百分點錄得56.8％；日本制造業PMI提升0.4個百分點至47.7％。高頻數據顯示出口集裝箱運價綜合指數延續回升，主要由美歐航線的好轉拉動，海外需求的局部回暖以及國內各項穩外貿政策對進出口有所支撐。
分國別看，對東盟和美國出口延續強勢，二者出口增速分別提高1.5、0.8個百分點；出口歐盟增速放緩1.3個百分點，主要由於歐洲疫情防控效果較好，制造業穩健復蘇帶來供需缺口收窄，出口替代效應弱化。
二、經濟漸進修復，進口超預期
9月，以美元計進口同比 13.2％，較上月提升15.3個百分點，數據超市場預期，去年同期低基數效應、國內經濟修復以及人民幣升值都可能是重要因素。我國疫情防控得當在全球率先復工復產，國內經濟持續穩定恢復，帶動了進口回暖。國內9月份制造業PMI指數整體向好，供需兩端修復，傳統消費旺季到來、節日效應以及消費限制放寬對於經濟修復有所支撐。9月新出口訂單指數和進口指數為50.8％和50.4％，分別高於上月1.7和1.4個百分點，也指向進出口貿易不斷回暖。
分國別看，9月我國從美、歐、日、東盟進口均同比高增。主要工業品進口情況來看，原油進口量同比17.6％，延續回暖；鐵礦石進口量小幅回升，錄得同比9.2％；銅進口量維持高位，同比為60.5％。
近期人民幣不斷升值對進口也有所利好，9月人民幣匯率同比跌幅較上月擴大2.5個百分點。此外，去年9月進口環比增速為近五年最低水平，低基數對於此次進口數據的大幅上行也有推動。
本文源自廣發期貨