金融衍生產品也稱衍生金融資產，是與基礎金融產品相對應的壹個概念，是指其價格隨基礎金融產品的價格(或價值)而變化的衍生金融產品。這裏說的基礎產品是壹個相對的概念，不僅包括現貨金融產品(如債券、股票、銀行定期存款等。)，而且還是金融衍生品，也就是說金融衍生品也可以衍生自其他金融衍生品。作為金融衍生品的基礎，變量包括利率、匯率、各種價格指數甚至天氣(溫度)指數。
首先，從產品形式上劃分，可以分為以下幾類:
1.遠期合同。它是買賣雙方根據各自的特殊需要簽訂的合同。雙方約定在未來某壹時間、某壹價格買賣壹定數量和質量的資產。
2.期貨合同。是指期貨交易所制定的標準化合約，統壹規定合約的到期日及其買賣資產的種類、數量和質量。
3.互換合約。這是壹項內部交易的雙方簽訂的合同，以交換他們認為在未來壹定時期內經濟價值相等的現金流量。
4.期權交易。它是壹種買賣權的交易，規定了在壹定時間、以壹定價格買賣壹定種類、數量和質量的初級資產的權利。
二、根據初級資產的不同還可以分為股票、利率、匯率和商品。如果再細分，股票類別包括具體股票和股票組合形成的股票指數；利率可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長期債券利率為代表的長期利率；貨幣類別包括不同貨幣之間的比率:商品類別包括各種大宗實物商品。
第三，從交易方式上，可以分為場內交易和場外交易。
1.場內交易又稱交易所交易，是指所有供需雙方集中在交易所進行競價交易的交易方式。這種交易方式的特點是交易所向交易參與者收取保證金，同時負責清算和履約擔保。此外，由於每個投資者的需求不同，交易所提前設計標準化的金融合約，投資者選擇最接近自己需求的合約和數量進行交易。所有的交易者都集中在壹個地方交易，增加了交易的密度，壹般形成壹個流動性很高的市場。期貨交易和壹些標準化的期權合約交易都屬於這種交易模式。
2.場外交易又稱場外交易，是指交易雙方直接成為交易對手的方式。這種交易有多種形式，可以根據每個用戶的不同需求設計不同內容的產品。同時，為了滿足客戶的特定要求，銷售衍生品的金融機構需要具備高超的金融技術和風險管理能力。場外交易不斷產生金融創新。但由於每筆交易的清算都是由交易雙方進行的，所以交易的參與者僅限於信用高的客戶。掉期和遠期是場外交易的代表性衍生品。
金融衍生產品的風險成因可分為微觀主體成因和宏觀成因:
1.金融衍生品風險的微觀主體成因
內部控制薄弱，缺乏對交易者的有效監督，是金融衍生品風險的重要原因。例如，內部風險管理的極度混亂是巴林銀行倒閉的主要原因。首先，巴林銀行內部缺乏基本的風險防範機制。Allison既有清算職責，也有交易職責，缺乏制衡機制。通過重寫交易記錄來掩蓋風險或損失是很容易的。同時，巴林銀行也缺乏壹個獨立的風險控制和檢查部門來監督利森的行動；其次，巴林銀行管理層監管不嚴，風險意識薄弱。日本關西地震後，當Allison因其衍生合約的保證金不足而向總行求助時，總行甚至向新加坡分行劃撥了數億美元，以提供無限的資金支持。而且巴林銀行領導層分裂，內部業務聯系緊張，使得很多知情的管理者對市場參與者和內部審計團隊反復發出的警告置之不理，最終導致整個巴林集團的崩潰。
另外，過度的激勵機制刺激了交易者的冒險精神，增加了交易過程中的風險系數。
2.金融衍生品風險的宏觀成因
金融監管不力是金融衍生品風險的另壹個主要原因。巴林銀行倒閉的壹個重要原因是英國和新加坡的金融監管當局未能事先監管或相互不配合。英國監管部門的問題在於:第壹，負責監管巴林等投資銀行的部門給予了口頭救濟，巴林從日經匯出巨款時無需咨詢英格蘭銀行。第二，英格蘭銀行允許巴林集團內部銀行對證券部門給予無限的資金支持。新加坡金融監管當局存在的問題有:第壹，面對激烈的國際競爭，新加坡國際金融交易所為了促進業務發展，對持倉量的控制過於寬松，沒有嚴格執行持倉量上限，允許單壹交易賬戶積累大量的日經指數和日債期貨持倉量，沒有及時監管會員公司可以持有的合約數量和保證金的繳納情況。其次，艾利森頻繁從事反向交易，交易金額特別巨大，但並未引起交易所的重視。如果英格蘭銀行、新加坡和大阪交易所能夠加強溝通，享有充分的信息，及時發現巴林銀行在兩家交易所持有的巨額頭寸，也許巴林銀行就不會破產。
長期資本管理公司(LTCM)曾是美國最大的對沖基金，卻上演了俄羅斯歷史上最大的金融滑鐵盧。監管真空的存在是其巨虧的制度原因。即使在LTCM事故之後，美國的金融管理當局仍然不清楚它的資產和負債。由於政府放松對銀行和證券機構的監管，許多國際商業銀行集團和證券機構為其提供了無限量的巨額融資，瑞士銀行(UBS)和意大利外匯管理局(UIC)分別損失了7654.38億美元和2.5億美元。
另外，中國的“327國債”期貨風波，除了當時市場需求不旺盛，發展衍生品的條件不夠之外，還有過度投機和監管能力不足的原因。
對於金融衍生品的監管，國際上基本采取企業自我控制、行業協會和交易所自律、政府部門監管的三級風險管理模式。
1.微型金融實體的內部自我監督和管理
首先，建立風險決策機制和內部監督制度，包括限定目的、對象、目標價、合約類型、持倉數量、止損點、交易流程以及不同部門的職責分配。其次，加強內部控制，嚴格控制交易程序，將運營權、結算權和監管權分開，有嚴格的分級業務授權，加大對越權交易的處罰力度；再次，設立專門的風險管理部門，通過“風險價值”(VAR)和“壓力測試”記錄、確認和標記交易者交易的市場價值，評估、計量和防範金融衍生品交易過程中面臨的信用風險、市場風險、流動性風險、結算風險和操作風險。
2.交易所的內部監管
交易所是衍生產品交易的組織者和市場管理者。它通過制定場內交易規則來監督市場的業務運作，並確保交易在公開、公平和競爭的條件下進行。首先，建立完整的金融衍生工具體系，包括:嚴格的市場信息披露制度，增強透明度；大額報告系統；完善市場準入制度，調查評估衍生品市場交易者的市場信用狀況，制定資本充足率要求；以及場內和場外市場的其他交易規則等。第二，建立衍生品市場的擔保制度，包括:合理制定並及時調整保證金比例，發揮第壹道防線的作用；持倉限額制度，發揮第二道防線的作用；日間存款的附加條款；市值計價系統或市值計價系統加強清算、結算和支付系統的管理；限價制度等。第三，加強財務監管，根據衍生產品的特點改革傳統的會計方法和原則，制定統壹的信息披露規則和程序，使管理層和使用者能夠清楚地掌握風險敞口。
3.政府部門的宏觀調控和監督
首先，完善立法，設立專門的、完備的金融衍生品法律，制定統壹的交易管理標準；其次，加強對從事金融衍生品交易的金融機構的監管，規定從事交易的金融機構的最低資本，確定風險承擔限額，對金融機構進行定期和不定期的現場和非現場檢查，形成有效的控制和約束機制；負責審批衍生品交易所的設立和交易所申請的衍生品品種。再次，嚴格區分銀行業務和非銀行業務，控制金融機構業務重疊程度。同時，當金融機構因突發事件陷入危機時，央行應及時采取相應的救助措施，快速註入資金或臨時幹預，避免金融市場過度震蕩。
此外，金融衍生品交易在世界範圍內超越國界和超政府蓬勃發展，單個國家或地區不可能完全控制其風險。因此，加強金融衍生品的國際監管與合作已成為國際金融界和各國金融當局的共識。巴林銀行事件後，國際清算銀行已開始對衍生品交易進行全面調查和監管，並加強對銀行表外業務資本充足率的監管。
金融衍生品的功能是規避風險，價格發現是對沖資產風險的好方法。但由於衍生品的交易遵循零和規則，具有高杠桿的特點，其交易是壹方將巨大風險轉移給另壹方願意承擔的人的過程。如果運營的好，不僅能為自己的初級投資規避風險，還能帶來巨大的收益。投資金融衍生品本身就是壹種投機行為。不管壹方賺多少，都會給另壹方帶來風險。這個市場不存在雙贏，也不存在大家都贏的可能。
中國企業不喜歡在這上面磕磕絆絆。他們在投資金融衍生品時可能缺乏對它的了解。雖然中國在很多方面取得了巨大的成功，但在金融市場上還不成熟。這也是他們在這方面失敗的壹個原因。而且，金融衍生品的最大贏家只有發明這些品種的投行，他們收取高額傭金。