壹、假如現價是1000美元/盎司，那麽換算人民幣
1000*匯率6.22/盎司31.1035=199.977元/克
2000美元/盎司換算人民幣
2000*匯率6.22/盎司31.1035=400.838元/克
黃金期貨目前的價格應為1000。
黃金期貨和現貨黃金的報價也是相輔相成的。
二、1000美元左右，因為按照大眾的心理，遠期的價格壹定會漲到2000，因為市場是由發現未來價格的功能，但是發現價格，並不是發現未來的價格，而是發現當前的價格.也就是說價格壹定會在現貨的價格左右，這個關系非常微妙，如果妳按照投機的觀點來考慮，很可能會想在2000左右，就跟賭博壹樣，扔硬幣正面給妳100萬，反面的話妳得給我100萬才公平.如果大家未來會漲到2000，期貨的話即可以做多，也可以做空，大家既然都覺得都可以漲到2000，那麽應該在2000左右比較合理，否則的話買的人有利，賣的人不就虧了.所以在投機者的立場上來說的話，顯然是應該在2000左右，而我們很習慣用投機者立場去考慮這些事情，因為股票都是用來炒的，有句俗話說得好:”炒股炒成了股東”，”炒房者炒成了房東”，在國外大家都會說投資股票，在國內的話就是妳炒股了嗎?如果妳帶著投機者的立場去考慮這種事情的話，很容易就看成了2000左右，但是正確答案是1000左右，壹個重要的原因就是套利，所以金融工程裏很重要的壹塊就是所有的價格都是通過無套利定價出來的.也就是通過套利，會使得現貨和期貨價格在其近。
三、套利需要的假定前提很少，如果妳不嫌錢多，不用冒險就可以賺錢，這種生意壹定有人做，套利就是這種機會，這種機會壹旦被人發現，就壹定會有人做，那這樣力量就會蓋過投機人的力量，使得現貨價格在那裏，期貨價格也就在這附近.那現在我們再來思考上邊那個問題，現在現貨1000期貨大家都覺得可以漲到2000，但是通過無套利力量現貨和期貨在1000左右，但是大家還是會預期會到2000左右，那麽會產生什麽情況，會不會處於均衡狀態?這個時候還是可以處於均衡狀態，如果這個時候處於均衡狀態，這個市場可以說是非常的厭惡風險，所以依然可以處於均衡，現在的預期價格很高，但是期貨和現貨已經很低，處於無套利狀態，說明大家都非常的厭惡風險，厭惡風險的意思是說我們買期貨和以後預計的價格之間的差價就是風險的報酬，而期貨和現貨之間的利息已經考慮進去，兩者之間的差價，也是風險報酬，但這個差價比上壹個差價小得多，所以說，投資期貨和現貨的風險實際上是差不多的，依然處於均衡.但是大家都預期是2000，期貨是1000，還是說明了大家不願意承擔風險，厭惡風險.當然在現實情況的話，如果大家這樣的情況，管理還是會調整，比如現貨價格高壹些，但是總體上期貨和現貨還是在壹起的.
四、那我們金融工程裏壹般是不太考慮風險報酬的，因為我們的定價是衍生品定價，衍生品定價的話很簡單，妳告訴我現貨價格是多少，我就會告訴妳期貨價格是多少，他不會考慮到風險報酬，因為壹旦考慮到風險報酬，就壹定涉及到效應函數，效應函數是很詭異的壹種東西，我們想想自己的效益來自哪裏，經濟學上的效應壹般認為來自消費，但是在中國的效應可能會來自財富.所以不同的民族，不同的國家，效應還是蠻復雜的，效應還可能來自相對比較，自己的歷史情況等等.那效用函數到底是指數函數，冪函數等等函數，都沒辦法來確定，不同的函數會有千差萬別的效果，如果用這樣的方法去定價，是會非常的麻煩，我們金融工程是不用這樣的方法來定價的，這也是我覺得金融工程最大的好處，所有的定價都跟效用沒關系.所以說用來計算定價的時候，最好是不要用到效用函數.所以經濟學很有道理，但是經濟學得到的結論卻往往很難直接用，因為他是方向性的，就比如妳收入提高，妳的效用會提高，但是提高多少，不同的情況，狀態都是完全不壹樣.不過還好，我們學習的是金融工程，使用的是無套利的方法，這還是壹門很實用的科學.我們得到的結論，都可以通過實驗來去佐證.
所以這個階段告訴我們，只要期限知道，只要利率知道，遠期價格是可以唯壹確定的，所以跟預期會漲會跌是沒有關系的，當然，在現實情況中，如果未來會漲，壹般來說會比F略高壹點，
如果覺得會跌，會稍微低壹點，但是不會差太遠.