轉換到相同的定價方法
紐約外匯市場:美元1 =德國馬克1.5100-1.5110。
法蘭克福市場:德國馬克1 = ~(1/2.3060)-(1/2.3050)
倫敦外匯市場:1 =美元1.5600-1.5610。
匯率乘數(可用中間價):
[(1.5100+1.5110)/2]*[ (1/2.3060+1/2.3050)/2]*[ (1.5600+1.5610)/2]=1.02240
不等於，可以套利，1以上，做法是在紐約市場把美元兌換成德國馬克，然後在法蘭克福兌換成英鎊，再在倫敦兌換成美元，減去美元的原始投資，獲利:
100000 * 1.5100 * 1/2.3060 * 1.5600-100000 = 2150.91美元。
2.當遠期價格小於即期價格時，英鎊貶值，而英鎊的利率低於美元，這與利率平價相反，利率高的貨幣在遠期價格中貶值。也就是說，利差可以同時套利。
計算互換年利率:
(2-1.8)*100%/2=10%.
根據初步判斷，套利收益為:10000 *(10%+2%)= 1200。
做法:將65，438+00，000英鎊當場兌換成美元，投資美元65，438+0年，簽訂長期協議賣出美元投資本息65，438+0年。到期時收回美元投資本息，通過合同約定折算成英鎊，再扣除65，438+00，000英鎊的機會成本，即為利潤:
10000 * 2 * (1+10%)/1.8-10000 * (1+8%) = 1422.22.
收益率:1422.22 * 100%/10000 = 14.22%。
3.根據題目的意思，題目應該是“某美國企業3月初與外國簽訂出口合同，貨款金額為6543.8億德國馬克，3個月後支付”，而不是6個月後。
如果即期收到馬克付款，付款金額將為10000000/2美元。
如果不做套期保值，6月份收款，收款金額10000000/2.5美元。
期貨套期保值，1億馬克正好是八馬克期貨合約。
在簽訂出口合同的同時，企業賣出8張馬克期貨合約(價格0.47美元/1 DM)，合約金額1億DM，折合65438美元+0000000000 * 0.47美元，支付保證金8*2025美元，6月份平倉期貨，即買入8張馬克期貨合約(價格0.35)。
現貨市場:馬克貶值損失:10000000/2-10000000/2.5 = 100000美元。
期貨市場:因馬克貶值而獲利:10000000 * 0.47-10000000 * 0.37 = 100000美元。
通過期貨套期保值，用期貨市場的收益抵消現貨市場的損失，達到套期保值的目的(這裏不考慮8*2025美元的存款三個月投資收益)