1、 什麽是ETF？
ETF是“交易所交易基金（Exchange Traded
Fund）”的簡稱，也稱“交易型開放式指數基金”。它是壹種特殊的開放式指數基金。
首先，具備了開放式基金可申購贖回的優點，基金規模是可以變動的；
其次，和封閉式基金壹樣，可以上市實時交易，投資者可以像買賣封閉式基金或者股票壹樣，在二級市場買賣ETF；
最後，ETF具有在壹級市場（申購贖回）和二級市場（買賣）之間的套利機制，因此能避免封閉式基金長期“折價交易”的缺陷，ETF的價格與凈值基本壹致。
所以，也可以通俗地說，ETF是壹種“升級版”的指數基金，它相當於把壹籃子指數成份股，變成了壹只“大股票”，讓投資人更加輕松地交易和投資。
2、 普通開放式基金（含普通指數型基金）投資股票的比例不得超過95%，ETF需要遵守這壹限制嗎？
不需要。相反，ETF投資標的指數成份股的比例不低於資產凈值的95%；壹般情況下，ETF的這壹比例會達99%甚至更高。
3、 ETF和普通開放式股票型基金相比，交易費率、資金到賬時間有區別嗎？
有區別。
普通開放式股票型基金，申購費率壹般為1.5%（按金額遞減），贖回費率0.5%（按持有年限遞減）；贖回時資金3到7個工作日到賬。
ETF如果采取申購、贖回的方式交易，申購費、贖回費均為不超過0.5%，當天贖回的股票當天可以賣出，賣出後的資金當天即可在場內繼續使用，如不使用則資金下壹交易日即到賬可取。
如果將ETF像股票那樣在二級市場交易，則更便宜：單邊傭金不超過0.3%，還免交印花稅，賣出後的資金當天即可在場內繼續使用，如不使用則資金下壹交易日即到賬可取。
4、 開放式基金申購贖回需按照交易當天收盤後計算出來的基金凈值作為價格；ETF如果在二級市場上交易，價格是否也要按照當天收盤後的基金凈值來計算？
不是的。
像股票和封閉式基金壹樣，在二級市場交易時，ETF是按照盤中的市價進行交易的，不必等看收盤的凈值。
5、 在二級市場交易ETF，要繳納印花稅嗎？
不用交。
6、 在現有交易制度下，投資者可以借助普通指數基金、股票、LOF或ETF實現T+0交易嗎？
普通指數基金，T日申購的份額，T+1日確認，T+2日才能贖回；T日贖回的資金，壹般T+3到7個工作日才到賬；因此無法實現T+0交易。
股票交易，目前無法實現T+0交易。
LOF，T日申購的份額，T+1日確認，T+2日可在交易所賣出；T日贖回的資金，壹般T+3日到賬。此外，LOF的套利交易需2個交易日，也無法實現T+0交易。
ETF，T日申購的份額，當日可賣出；T日贖回的股票，當日可賣出。因此投資人T日買入股票並申購獲得的ETF份額，T日即可在二級市場賣出；或T日買入的ETF份額並贖回份額獲得的股票，T日就可賣出，從而實現T+0交易。
需要指出的是，ETF投資人要實現T+0交易，應該有壹定的資金規模，因為ETF的申購贖回，壹般有最低份額要求，如50萬份、90萬份、100萬份、300萬份不等。
7、 在發行期，怎樣認購ETF？
既可以用現金認購，也可以用指定的股票來換購。
網上現金認購：在網上現金發售日，用現金像“打新股”那樣買，1000份或其整數倍，1元1份，另收不超過1%認購費。投資人的指定交易券商只需是是具有開放式基金代銷資格的交易所會員即可。
網下股票認購：在網下股票換購日，用ETF跟蹤的標的指數裏的指定成份股，換成ETF，1000股起換，1000股以上的增加單位為100股及其整數倍。投資人的指定交易券商應具有代銷該ETF的資格。
網下現金認購：發行期間內的每個工作日，用現金在券商網點認購：1000份或其整數倍，1元1份，另收不超過1%認購費。投資人的指定交易券商應具有代銷該ETF的資格。
8、 用1只股票換購ETF，什麽時間都可以嗎？
不，只有在ETF的認購期間才可以。基金成立後，再進行申購時，投資人應根據基金管理人每個交易日公布的“申購贖回清單”，配成壹籃子股票，才能申購。
只有在ETF發行的時候，才允許投資人用單只股票，來換成ETF份額，壹般1000股起即可換。
但可以用來換ETF份額的個股，壹般應該是該ETF跟蹤的標的指數成份股裏，基金管理人指定的股票。
9、 為什麽有人願意在ETF認購期，用自己持有的該ETF標的指數的某只成份股換購ETF？
ETF融資融券的保證金折算率比股票高
直接用股票換取ETF，比賣出股票再認購ETF，交易費用更低
持有股票數量較大，若直接在二級市場拋售，會產生較大的沖擊成本
看多後市，但不看好自己持有的股票
10、 融資融券中，各投資品種充抵保證金的折算率是多少？
根據滬深交易所《融資融券交易試點實施細則》，各品種的融資融券抵押比例規則如下表：
11、 ETF發行期結束後，怎樣買到ETF份額？
兩種方式：如果是現金買，可以等該ETF上市後，在交易所二級市場買，每筆交易1手（100份ETF*每份ETF的成交市價），比如某ETF跟蹤的標的指數為3000多點，其每份的二級市場交易價格為3元多，其二級市場買入所需的最低資金量則僅為300多元。依此類推。
另壹種方式，則是在ETF開放申購後，用壹籃子股票，向基金管理人申購ETF份額。
12、 投資人怎樣向基金管理人申購ETF？
按照基金管理人每個交易日公布的“申購贖回清單”，自己配成壹籃子股票，在該ETF的申購贖回代辦券商（壹級交易商）處進行申購。ETF申購/贖回壹般有最低份額起點。
13、 ETF的申購贖回清單有哪些內容？
T日申購贖回清單公告包括最小申購、贖回單位所對應的組合證券內各成份證券數據、現金替代、T日預估現金部分、T-1日現金差額、基金份額凈值及其他相關內容。
14、 什麽是ETF最小申購、贖回單位？
即ETF最低申購/贖回份額起點，也稱為“最小申購、贖回單位”或“實物申購基數”。每壹只ETF“最小申購、贖回單位”可能不盡相同。例如上證紅利ETF的“最小申購、贖回單位”為50萬份基金份額，而上證180ETF的“最小申購、贖回單位”為300萬份基金份額。由於“最小申購、贖回單位”的金額較大，故壹般情況下，只有證券自營商等機構投資者以及資產規模較大的個人投資者才能參與ETF的“申購與贖回”。
15、 為什麽說買了ETF就等於買了壹籃子股票？
ETF是指數化投資，跟蹤復制某壹個指數，該指數由某些成份股按照壹定的權重，配比組成。購買ETF ，相當於購買了由這些股票按照特定的權重，組成的“壹籃子股票”，相當於壹只“大股票”。
16、 申購贖回ETF和申購贖回普通的開放式基金壹樣嗎？
不壹樣。
ETF需要用壹籃子股票來申購；ETF贖回，投資人獲得的也是壹籃子股票，如果需要用錢，投資人可自行在二級市場把這些股票賣掉，當天贖回，當天就能拋出這壹籃子的股票，資金下壹工作日到賬。
而開放式基金則需要用現金來申購，然後基金經理再根據情況，決定是否把這些資金買成股票、買成哪些品種等；贖回的時候，基金管理人會在贖回日後3-7個工作日將贖回資金劃給投資人的指定賬戶。
17、 ETF在二級市場交易時，可以像股票交易那樣“掛籃頭”嗎？
可以的。
18、 ETF買賣、申購、贖回的壹般原則是什麽？
買賣、申購、贖回基金份額時，應遵守下列規定：
當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；
當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出；
當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用於申購基金份額；
當日買入的證券，同日可以用於申購基金份額。
19、 什麽是ETF基金份額的凈值？
同壹般開放式基金壹樣，ETF的基金份額凈值(NAV)是指每份ETF所代表的證券投資組合(包括現金部分)的價值，即以基金凈資產除以發行在外的基金份額總數。
20、 什麽是ETF參考單位凈值(IOPV)？
ETF參考單位基金凈值(Indicative Optimized Portfolio Value, IOPV)是由交易所計算的ETF實時單位凈值的近似值，以便於投資者估計ETF交易價格是否偏離了內在價值。
交易所除了每15秒鐘揭示指數外，也會在相同的時間間隔內，揭示ETF的單位基金份額估計凈值(IOPV)，以供投資人參考。如果份額參考凈值和市場當前的交易價格差異較大，投資人就有了套利的機會。
21、 散戶投資者可以用ETF來做什麽？
長期投資：費用低，省下錢來投資
參與牛市：跟蹤指數誤差小，與股指基本同步
參與震蕩市：看得對後市，不必選個股，用ETF輕松把握，還免印花稅
逃離熊市：大幅下跌時，利用二級市場快速離場，不必等到以收盤凈值來贖回
資產配置，把握輪動熱點：用寬基指數ETF作為核心的資產配置，然後用細分指數的ETF來把握不同市場熱點
22、 機構投資者可以用ETF來做什麽？
資產配置
現金管理，輕松跟上業績比較基準
與股指期貨產品對沖進行風險管理
套利操作
23、 ETF的申購、贖回機制與套利有何關聯？
ETF申購與贖回機制是這壹產品結構的精髓，正是這壹機制才迫使ETF價格與凈值趨於壹致，極大地減少了ETF折溢價幅度。在大多數情況下，套利壹般需要進行實物申購贖回和二級市場交易。也正是由於此套利機制，讓機構樂於積極地參與ETF交易，進而帶動ETF市場的活躍。當套利活動比較活躍時，ETF的折溢價空間將會逐漸縮小；當ETF在交易所市場的報價與資產凈值趨於壹致時，又會加強壹般中小投資人投資ETF的意願，進而促使整體ETF市場更加蓬勃發展。因此，此套利機制是促使機構與中小投資人積極進場的非常關鍵因素，也是塑造壹只成功ETF不可或缺的重要因素。
24、 投資ETF與投資股票有何不同？
在交易方式上，ETF與股票完全相同，投資人只要有證券賬戶，就可以在盤中隨時買賣ETF，還可以“掛籃頭”，相當方便並具有流動性。
ETF比直接投資股票的好處在於：1、和封閉式基金壹樣沒有印花稅。2、買入ETF就相當於買入壹個指數投資組合，不需要承擔個股的非系統風險。3、投資組合透明度高。
25、 ETF 與封閉式基金、壹般的開放式基金相比有什麽不同？
ETF與封閉式基金、開放式基金的本質區別在於：
1、ETF的交易方式與壹般的開放式基金不同。它可以在證券交易所上市交易，如同買賣股票壹般簡單。
2、ETF的申購贖回機制與壹般的開放式基金不同。其申購贖回必須以壹籃子股票（或有少量現金）換取基金份額或者以基金份額換回壹籃子股票（或有少量現金）。由於存在這種特殊的實物申購贖回機制，投資者可以在ETF二級市場的交易價格與基金份額凈值之間存在差價時進行套利交易。
3、ETF的價格表現與壹般的封閉式基金不同。實物申購贖回機制引起的套利交易，保證了ETF的市場價格與其基金份額凈值基本趨於壹致，從而避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。
26、 ETF與普通指數基金有什麽不同？
目前，我國普通指數基金主要是開放式指數基金，但也有少數封閉式指數基金，ETF與普通指數基金最大的區別是跟蹤誤差小，操作方便簡單，費用低廉。
27、 與普通指數基金相比，投資ETF有什麽好處？
ETF具備了指數化投資的所有好處，如分散投資、透明度良好、操作簡單等。除此以外，由於ETF交易方式的特殊性，ETF與普通指數基金相比還具備更多優勢：
緊密跟蹤指數：ETF較普通指數基金，跟蹤指數更為緊密，跟蹤誤差更小。
功能更強大：ETF具有套利等普通指數基金所不具備的功能。
運作成本低：與壹般的封閉式或開放式基金相比，ETF的管理費用、托管費用等運營費用低廉，此外，ETF獨特的實物申購贖回機制，有助於降低ETF基金的運作成本。
交易便利：ETF的交易還結合了股票交易的特性，可以在二級市場直接進行盤中買賣。與壹般的開放式指數基金相比，借助ETF進行指數化投資可實時交易，隨時把握價格，靈活度更高。
組合公開透明：ETF基金在建倉期結束後，每天公布投資組合，運作透明度高於壹般的指數基金。
交易費用低：ETF基金的交易費用要低於普通開放式指數基金的交易費用。壹級市場申購贖回的費用不超過0.5%，二級市場的交易費用不超過0.3%，免印花稅。
28、 ETF會不會像封閉式基金壹樣出現大幅折溢價？
與封閉式基金很不相同的是，當ETF出現折溢價時，將有望通過套利者利用“實物申購贖回”機制來逐步消除差價。這種獨特的內在機制可將ETF的折溢價空間壓縮在極小範圍之內。
29、 ETF和標的指數有何關聯？
為了使ETF市價能夠直觀的反映所跟蹤的標的指數，產品設計人有意在產品設計之初就將ETF的凈值和股價指數聯系起來，將ETF的單位凈值定為其標的指數的某壹百分比。這樣壹來，投資者通過觀察指數的當前點位，就可直接了解投資ETF的損益，把握時機，進行交易。
此外在特殊情況下，如果ETF市價與所跟蹤指數不能直觀掛鉤，則通常而言，ETF的日凈值增長率與標的指數的日增長率相似。
30、 選擇投資ETF的最主要依據是什麽？
ETF成功的關鍵在於其跟蹤的指數，即ETF的“標的指數”。標的指數的選擇是影響ETF產品成功的重要因素之壹。壹般ETF的“標的指數”要求具有知名度、市場代表性、良好的流動性和編制穩定、客觀與透明、可投資性強的特點。
31、 關於ETF的小結：
ETF是升級版的指數基金，相當於把壹籃子指數成份股變成了壹只“大股票”來交易
ETF是開放式基金，可以申購贖回，規模可以變動
ETF和封閉式基金壹樣，可以上市交易，但避免了封閉式基金“折價交易”的缺陷
在二級市場上買賣ETF，交易費用比普通的開放式基金低；資金下壹個工作日即到賬，資金使用的效率比普通開放式基金高