2013年，以美聯儲為代表的全球央行將比2012年釋放更多的貨幣，以刺激經濟盡快走出低迷。也就是說，2013年的信貸貨幣擴張，相對於實體經濟的增長或復蘇，仍然是信貸貨幣泡沫大幅發酵的過程。我們正處於新壹輪貨幣戰爭的中心，而不是邊緣。日本每月釋放13萬億日元，接近美聯儲的兩倍，是貨幣戰爭的進壹步催化劑。在這樣的背景下，沒有理由不看好2013休整後的金銀市場。
65438年6月4日美聯儲會議紀要顯示，美聯儲對QE3信心不強。只是市場對6月5438+2月美聯儲紀要的短期反應。相比紀要，我們更應該相信5438+2月6月議息會議後美聯儲的直接表態。會議紀要顯示，美聯儲內部對於量化寬松目標的分歧正在加大。紀要只是描述了這種差異的存在，但結果依然是維持超寬松量化的力量占優。至少2013，甚至2014年中之前，都不用擔心美聯儲收縮寬松。如果把“紀要”描述為記錄5438年6月+2月美聯儲議息會議的記敘文，那麽5438年6月+2月議息會議後的“聲明”無疑代表了這篇文章的“靈魂”或中心思想。
對6月5438+2月“紀要”的非理性反應，只是反映了相對於黃金市場的利空部分。2013美聯儲6月議息會議5438+10月幾乎完全重申了13年2月會議的觀點，再次強化了美聯儲貨幣政策調控的目標門檻，即寬松至少會持續到美國失業率降至6.5%，通脹指數低於2.5%。特別強調6.5%的失業率門檻。關於通脹指數，美聯儲已經表示可以適度容忍，相信是真的，他們不可能表現出無視通脹的不負責任的態度。
根據黃金協會三季度的數據，黃金的實物需求不是很好。黃金協會關於實物需求的數據主要來源於珠寶首飾和工業領域的消費和生產需求，尤其是珠寶首飾消費需求。這種實物需求，就像壹個黃金年的礦產黃金供應量壹樣，是壹個相對剛性的指標。但是還有壹塊彈性很大的實物需求，就是實物投資需求。壹旦投資者發現投資黃金可以產生明顯的賺錢效應，就會刺激投資者購買金條、金幣等產品進行投資，甚至珠寶消費也會進壹步加劇。所以來自黃金協會的實物消費需求低迷並不可怕，因為2013投資者還沒有發現黃金的投資價值，壹旦發現必然會井噴。
自2009年以來，金價走勢壹直由投資需求主導，而非珠寶、工業用金等實物消費需求。看黃金市場的基本面，可以緊盯全球信用貨幣泡沫相對於實體經濟的趨勢是擴大還是縮小，也需要關註黃金本身是否產生了明顯的階段性泡沫，這是投資黃金的“大道”。
2013年，黃金的實物需求和投資需求將較今年發生較大變化。黃金的賺錢效應壹旦被發現，投資需求將遠遠超過實物消費需求，這種情況會發生在2013年，雖然這種情況在2012年還沒有明顯體現出來。金價泡沫破裂的六大原因
1.當出現嚴重的經濟、金融和地緣政治風險時，黃金價格就會上漲。想想“金融末日”的場景。但黃金並沒有成為如此安全的投資。2008-2009年金融危機期間，黃金價格大幅下跌。
2.當存在高通脹風險時，現貨黃金價格表現最佳。此時，黃金受到追捧，因為它被認為能夠對沖通脹風險。但在世界多國央行大規模實施積極貨幣政策後，全球通脹仍處於低位，通脹率仍在進壹步降低。商品價格也向下調整。
3.現貨黃金不會給投資者提供收益。現在全球經濟正在復蘇，其他資產為投資者提供的回報也在增加，誰還需要黃金呢？自2009年以來，黃金的市場表現“大大”遜於股票。
4.由於市場認為美聯儲和其他央行將停止實施量化寬松貨幣政策和零利率政策，實際利率已經上升。當現金和債券的實際收益為負且仍在減少時，就是買入黃金的時機，事實並非如此。
5.負債率高的國家並沒有起到讓投資者遠離其發行的債務，投資黃金的作用。事實上，這些國家的許多政府都有大量的黃金儲備，他們可能會出售這些儲備以減少政府債務。
6.美國的政治保守派對黃金進行了如此大的炒作，以至於這種炒作開始適得其反。在那些極右派看來，只有黃金才能對沖政府剝奪普通人財富的陰謀。從國際現場來看，國際市場對全球經濟疲軟和石油需求放緩的擔憂，以及傳言塞浦路斯將出售40噸黃金，引發了黃金拋售潮。本周末收盤的紐約黃金期貨暴跌4.1%，收於每盎司1501美元。相比最高點2011，下跌了22%。
國內也有業內人士提醒投資者，黃金是“走下神壇”，還是只是“技術性回調”，只能用時間來判斷。但金價短期下跌非常明顯，投資者仍需非常謹慎。
金價暴跌的五大原因
分析人士認為，導致金價下跌的因素有壹系列。
高盛(Goldman Sachs)在報告中表示，盡管歐元區避險情緒死灰復燃，美國經濟數據令人失望，但過去壹個月金價變化不大，凸顯投資者持有黃金的信念正在迅速減弱。此外，高盛經濟學家認為，塞浦路斯的混亂和美國經濟的疲軟表現不足以影響他們對美國經濟復蘇將在2013年下半年加速的預期判斷，因此該行分析師認為金價很難出現大幅反彈。據媒體報道，塞浦路斯計劃出售約10噸黃金，這可能是黃金期貨大幅下跌的重要原因。
法國興業銀行周壹報告稱，未來三個月金價將跌破65438美元+0.265美元/盎司。法國興業銀行(Socié té Gé né rale)分析師斯蒂芬妮·埃姆斯(Stephanie Ames)指出，金價的下壹個目標將是65438美元+0.265美元/盎司，市場將在1至3個月內看到這壹價格突破。
國際金價的下跌也可能受到美聯儲貨幣政策會議的影響。美聯儲公布的6月5438+00日貨幣政策會議紀要顯示，美聯儲就年中後是否縮減每月850億美元的購債計劃規模展開激烈辯論。美聯儲高級官員認為，美國就業市場已經穩定，美聯儲應考慮在未來幾次貨幣政策例會中縮減資產購買計劃的規模，以降低潛在風險。
市場人士分析，美元的強勢地位並未改變，黃金的避險功能被商品功能所掩蓋，因此美元與黃金走勢存在負相關關系。壹旦美元強勢延續，黃金的弱勢行情也將延續。這意味著金價將在壹段時間內保持承壓，12的牛市也可能結束。
壹些分析師認為，金價大幅下跌是因為全球金融穩定、通脹走高、世界經濟和其他市場擔憂，這些都是過去金價的支撐因素。經過多年的超低利率環境，許多市場參與者只有微不足道的回報，交易者可以積極尋求更高收益的資產。
有分析認為，中國經濟增速放緩和黃金多頭爆發也是黃金暴跌的原因。拋售造成的恐慌使價格大大降低，導致很多投資者開倉或觸及止損位後平倉離場，促使更多人拋售頭寸。據分析，金價下跌的部分原因是投資者選擇賣出，而不是增加更多保證金來保住頭寸。在貴金屬交易中，交易者只需支付合約總價值的壹小部分就可以獲得交易資格，這部分交易稱為保證金，當合約價格下跌時會要求增加這部分保證金的比例。