今年上半年國債期貨受新冠疫病的影響，從1月持續上升到4月，5月召回後，6月恢復上升.介紹2020年國債期貨上半年的情況.
1月中央銀行全面降低標準，月底重疊新冠疫病，短期國債收益率大幅下降，國債期貨大幅上漲.
2月疫情逐漸好轉，政策焦點轉向經濟，為了保證經濟增長，中央銀行降低回購利率，MLF利率和LPR，向市場投入大量流動性，國債期貨節後壹直處於高位振動.
3月新冠疫病從中國轉移到歐美，受原油戰的影響，金融市場激烈振動，國內面臨防止輸入壓力，緩和貨幣政策方向沒有變化，促進國債期貨價格上漲.
4月歐美新冠疫病好轉，開始準備再生產，金融市場變動幅度減少，VIX指數持續下降，但國內經濟疲軟和國外疫病擴散，政策制定者對經濟的擔憂加劇，國內寬松的貨幣政策增加，國債期貨價格上漲.
5月歐美新冠疫病持續好轉，金融市場變動幅度持續狹窄，VIX指數持續下降，股市與大宗商品價格壹起恢復，債權市失去上漲動能，國內再生產力增大，貨幣政策不動，資金面邊際緊縮，國債期貨幅度恢復.的雙曲餘弦值.
6月資金方面的邊際緊縮，但利率上升空間受到限制，國常常對貨幣政策的調整緩和，國債期貨繼續探底恢復.