1.美國國債市場
美國聯邦政府發行的債券被統稱為美國國債,美國國債是美國債券市場的基石。通常情況下,中央政府發行的本幣債券基本不存在違約風險,所以這類債券被視為“無風險資產”,它們的收益率也被金融市場當作“無風險收益率”,對其他金融資產的定價和交易產生重大影響。
按照期限不同,1年期以內的美國國債被稱為國庫券,期限在1年以上10年以下的被稱為國庫票據,10年以上的被稱為政府公債。此外,根據國債的特點,美國國債還有通貨膨脹保值債券,浮動利率國庫票據等分類。
2.美國聯邦機構債券市場
美國聯邦機構債券實際上泛指兩類機構發行的債券。壹類是美國聯邦政府機構發行或擔保的債券;另壹類是經國會批準,為實現公***目標而成立的政府支持企業發行的債券。
3.美國市政債券市場
4.美國公司債券市場
美國公司債券種類繁多,分為公募發行債券和私募發行債券兩種。
美國衍生品市場
美國擁有目前全球的衍生品市場,芝加哥和紐約是衍生品交易最集中的地方。
美國的金融市場監管
1929-1933年大危機以來,美國實行的是“雙層多頭”金融監管體制。所謂的“雙層”,是指在聯邦和州兩個層級都有金融監管部門;“多頭”,是指設立了多家監管機構,分別行使不同的監管職責。
1.聯邦和州雙層監管
美國國會、州和地方議會均擁有立法權。
此外,美國還有跨部門的監管機制,主要是聯邦金融機構檢查委員會(FFIEC)和總統金融市場工作組(PWG)。
2.分業監管體系
(1)銀行業監管機構。美國大多數銀行由不止壹家監管機構負責監管。
(2)證券業監管機構。美國的各類證券市場,包括國債、市政債券、公司債、股票、衍生品市場等,由美國財政部、市政債券決策委員會、證券交易委員會、美國金融業監管局以及商品期貨交易委員會等不同的監管機構負責監管。
(3)保險業監管機構
美國的保險監管職責主要由各州的保險監管局承擔,包括市場準入以及監測檢査等日常監管。
此外,各州保險監管局於1987年***同設立了全美保險監管協會,作為州保險監管局的輔助監管機構。