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何為對鎖(對沖) 以及對鎖所需的保證金

對沖本意是指利用對不同投資品種的同時操作達到抵消風險或者實現套利的交易方法。對鎖本意是指在同壹品種上相反方向同時開倉,兩個倉位相互鎖定了風險。在外匯交易中,對沖與對鎖通常表達了相同的意思。 而在股票、期貨或期權等交易中,對沖和對鎖是完全不同的意思。外匯對沖所占用的保證金各個匯商都有不同的規則,有三種情況,不占用保證金,占用單邊保證金,占用雙邊保證金。以占用單邊為例介紹:例如妳做多1手壹種貨幣對,占用了1000美元保證金,那麽同時再做空1手該貨幣對,保證金不會增加到2000 美元,還會維持1000美元不變。

需要註意的是,在對鎖頭寸時,如果適逢市場點差放大(可能由於快速波動或交易清淡),那麽賬戶凈值會隨之變小。如果賬戶資金水位過低,那麽對鎖也是可能會由於點差放大而爆倉(或強制平倉)的。為什麽對鎖時點差放大,凈值變小?這是很容易理解的,點差 = 賣方最低報價ASK - 買方最高報價BID。壹般情況下,BID和ASK同時上升或下降(點差保持不變),這時對鎖的兩個單子剛好盈虧相互抵消,賬戶凈值不變。我們可以假設壹種情況是BID不變,ASK上升,這樣導致點差變大,這時多倉頭寸的盈虧沒有變化,但是空倉頭寸卻由於ASK上升而縮水,這樣賬戶總的凈值就隨之縮小了。

美國NFA最新規定2009年5月15日之後不允許賬戶對沖(對鎖)交易,非美國或美國境內不受NFA監管的外匯交易商未受影響。

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