另壹方面，標的證券的轉股比例也存在較大差異。在計算保證金數額時，用於充抵保證金的證券應當按照證券市值或者凈值的壹定比例進行折算。壹般來說，上證180指數或深證100指數成份股的最高折算率不超過70%，非成份股的最高折算率不超過65%。但ETF基金最高折算率為90%，國債最高折算率不超過95%，其他基金(包括封閉式基金和LOF)、債券最高折算率不超過80%。從折算率可以看出，由於基金凈值的變化比較平滑，折算率更高，在實際操作中效果更明顯。
融資融券業務的推出，將改變國內市場長期缺乏的做空機制，使投資者在2008年的單邊行情探索中有了對沖工具，同時增加了市場的活躍度。但需要註意的是，由於融資融券交易受到保證金的限制，當投資者在交易中無法維持保證金時，證券公司就會強行平倉，類似於期貨市場的“爆倉”現象，從而形成助漲助跌的短線作用，加劇股市波動程度。
就基金投資而言，分析人士認為，考慮到流動性，融資融券將對場內基金(主要包括ETF、LOF和封閉式基金)產生較大影響。如果投資者預期短期市場上漲或下跌，可以通過融資買入ETF基金，或者通過融券賣出ETF基金，獲取杠桿收益。此外，由於封閉式基金折價率高，投資者可以通過融資購買封閉式基金來降低收益。同時，根據證監會的規定，融資買入或融券賣出的標的期限不能超過6個月，所以做多剩余期限更短的封閉式基金更有利。融資融券的推出會在壹定程度上緩解封閉式基金折價率的問題。
融資融券的推出也為股指期貨的推出創造了條件，通過股指期貨可以進行跨期、現貨套利，這也為基金投資帶來了新的發展空間。國內跟蹤滬深300指數的基金主要有嘉實滬深300和國泰滬深300(行情，凈值，基金吧)。如果期貨市場和現貨市場出現較大偏差，投資者可以在滬深300指數基金和股指期貨合約之間套利。考慮到流動性問題，壹般指數基金實行“T+5”，而完全復制型ETF基金實行“T+1”，甚至“T+0”。在擬合誤差方面，上證50ETF和深證100ETF基金的適當比例也可以達到與滬深300指數基金的跟蹤效果，投資者也可以使用ETF基金和股指。
附件:ETF基金參數
序號基金代碼基金簡稱單位凈值累計凈值基金份額(2008年第二季度末)
1 510180華安180 ETF 5.005 5.05 65438+7500萬份。
2 15901易方達基金深證100 ETF 2.156 2.276 1.327億份。
3 510050華夏上證50 ETF 1.799 2.202 842.9億份。
4 510880上證紅利ETF 1.838 1.838 1.697億份。
5 159902華夏中小板ETF 1.36 1.36 1.574億份。