國際熱錢對壹國經濟的影響有兩種基本形式。壹種是“吸引-逃避型”。當壹國經濟過熱時，為抑制通貨膨脹，貨幣管理當局實施高利率，吸引大量國際熱錢流入，從事套利、套匯或投資活動，迫使本國貨幣升值，引發對外貿易逆差。與此同時，證券和房地產的價格也在上漲，形成了“泡沫”經濟。過高的市值和不斷惡化的貿易形勢造成了外匯市場上貨幣貶值的心理預期，引發資本(包括國際熱錢)外流，貨幣進壹步貶值，形成惡性循環。當貨幣貶值到壹定程度，證券市場和房地產市場的外資開始出逃，物價下跌，經濟泡沫破裂。另壹種是“刻意炒作”。國際遊資在壹國外匯市場或證券市場發現獲利機會時，利用信貸、期貨、現貨等多種金融手段，調動大量資金，從事投機活動。1992對英鎊和裏拉的沖擊是蓄意炒作的典型案例，而1994的墨西哥金融危機和1997的東南亞金融危機則是國際遊資兩種沖擊方式綜合運用的結果。
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