2005年11月初，國際市場盛傳中國國家物資儲備局（下稱國儲）將釋放五萬噸庫存的消息，隨後，壹向低調的國儲突然亮出手握130萬噸銅的“家底”，如此反常舉動引起種種猜疑。幾天後，外電報道了代表國儲在倫敦金屬交易所（LME）從事銅交易的交易員劉其兵神秘失蹤的消息。國儲做空被套的蓋子由此揭開。國際炒家窮追不舍，國際銅價屢創歷史新高。這場悲壯的廝殺至05年年底尚未結束，但結果早已經註定…… 誰能想到，在2005年的歲末，很少拋頭露面的國儲會成為國際矚目的焦點？由於在倫敦金屬交易所的期銅交易中被套大量空單，浮虧嚴重，加之操盤手劉其兵神秘“失蹤”，下落不明，國儲被全世界的媒體推到了聚光燈下。回顧過去，面對尚未愈合的傷口，人們的內心依然在隱隱作痛：株冶事件，3天內虧損1億多美元；中儲棉事件，虧損約6億元；中航油事件，虧損5.5億美元……國儲銅事件，損失已經難以避免。 許多人忍不住要問：為什麽受害的又是中國？問題到底出在哪裏……太多的問題需要反思。然而，反思的聲音依然微弱，人們聽到的更多的是推卸責任的借口，其中還包括許多樂觀而離奇的論調。如果帶著這種自欺欺人的心態去面對問題，可以肯定的是，國儲銅事件絕非最後壹幕悲劇，國際炒家的魔咒還將降臨到我們頭上，給我們帶來新的痛苦記憶。 從株冶事件到這次的國儲銅事件，笨拙而愚蠢的交易技術是中國企業屢屢被國家炒家圍剿的另壹個重要原因。我們不得不感嘆：我們的企業顯得太稚嫩了。比如，在風險控制方面，在發達國家成熟的期貨市場，風險控制已經發展成為完整的系統，即便是像索羅斯、巴菲特這樣的大鱷，也無不視風險控制為第壹生存要素。 然而我們卻截然不同。有媒體披露了這樣壹個細節：國家物資儲備調劑中心最先有壹個交易團隊，後來主要由劉和另壹個交易員從事交易，此後這位交易員被調離崗位，劉遂成為惟壹的交易員。誰能想到，中國數億資金，竟然掌握在壹個年輕人的手中？誰能保證壹個沖動的年輕人不會因為和女朋友吵架而在期貨市場上賭氣？這意味著，我們的風險控制系統不是太小了，而是根本就不存在。也正因為沒有風險控制，導致劉其兵在9月下的了8000手三月期銅空單，壹直都沒有止損。 其實，從“株冶事件”事件開始，中國的企業就壹再重復同樣的悲劇：沒有風險控制，不懂得止損，最後將自己逼上斷頭臺。 不僅風險控制沒有建立，我國的企業在應對危機方面的手法，同樣顯得拙劣不堪。空單被套，國儲局在北京拍賣儲備銅以壓低銅價，然而，國儲在拍賣銅時，壹反過去的低調，變得大張旗鼓甚至聲嘶力竭，還故意透露出庫存銅130萬噸。結果，被國家炒家解讀為虛張聲勢、心虛。更令人費解的是，在第4次拍賣銅的時候，上海、寧波儲備銅底價壹下上升至39000元/噸，拍賣底價剛壹公布，馬上帶動了滬銅期貨上漲。國儲擡高拍賣價格，看起來是多掙了壹點，但因此給多頭助了壹臂之力，而且，令國內對銅有需求的企業雪上加霜。那麽多錢都賠進去了，還在這點蠅頭小利上計較什麽呢？ 令人擔憂的是，國儲選擇展期的做法，竟然受到壹些媒體的推崇，樂觀地評價此舉有可能讓國儲大賺壹筆，如此無知無畏的心態，如何能感受到危險的臨近，又如何能及時采取相應措施呢？不要忘了，在中航油事件中，陳久霖就是由於展期將虧損成倍放大，從潛虧580萬美元翻倍虧損到了5.5億美元，到了萬劫不復的境地的！國際炒家這次會讓國儲幸運地從他們的口中逃脫嗎？ 與國際職業的炒家相比，我們的企業不僅顯得幼稚，也顯得可憐，根源在哪裏呢？這跟中國在期貨市場上的保守政策有很大關系。長期以來，我們既限制國內企業到境外從事期貨交易，也限制國外公司在中國從事期貨交易，這不僅使我們的企業缺少在期貨市場上接受鍛煉的機會，也使他們養成了依靠“超前”信息魚肉散戶的惡習。有人評價我們的這些企業：內在內行，外在外行。 更為重要的是，在大宗商品方面，中國雖然是消費大國，卻由於期貨市場不開放，無法形成公平而充分的競爭，也無法形成令西方國家認可的定價體系，導致我們在石油、金屬等基礎商品上沒有定價話語權。或許，有關部門是擔憂中國的企業在國際期貨市場上容易被國家炒家狙擊，故而加以了嚴格的限制，但現在看來，這種約束是無效的，要不也不會連續上演“株冶事件”了？既然限制是無效的，何不逐步開開放中國期貨市場，讓企業在開放的期貨市場的博弈中逐漸成熟起來？ 而且，壹旦我們的期貨市場真正成為國際性的博弈場所，那麽，靠著國家第壹買家這個強大優勢，我們將有機會逐步掌握大宗商品的定價話語權。進而，我們將在國際市場上把握主動，在鐵礦石等大宗商品上擺脫處處受外國牽制的被動局面，確保國家經濟安全，實現由經濟大國向經濟強國的跨越。從這個意義上來看，開放期貨市場，使中國的期貨市場盡快與國際接軌，不僅是必要的，而且是迫切的。