以期貨為基礎

首先，依據是期貨和現貨的差價。壹般情況下，期貨價格高於現貨價格，因為期貨交割前會涉及倉儲費，所以壹般會高壹些。越往後，這個時間越短，倉儲費會減少，所以會逐漸接近現貨價格。如果基差為0，說明接近現貨價格。與對沖無關。因為基差縮短了，所以可以說現貨期貨都在漲，只是它們的價差縮短了。不影響任何漲跌，也不影響對沖。