牛散，其實就是壹個問題的定義。如果妳真的知道這是壹個大牛市，就直接買入。現金短缺可能更好，通常是在最近幾個月，因此我們將能夠通過購買附近的交易並扔掉它們來獲利。
BR/>；牛散可以細分。
(1)遠期外匯市場的牛市價差。
A.無風險套利。
在正的無風險套利機會的情況下，絕對值大於成本。此時，近月長合約和遠月短合約處於相同的位置。有了溝通的銜接，就可以在期貨市場對沖平倉的利潤交割，下個月仍然沒有收益。可以選擇開近月倉單和遠月到期倉單，可以獲得無風險和收益。
無風險套利需要註意兩點。壹個是倉單的註銷因素，然後會有增值稅之後的特殊套利，不是這裏討論的風險。
B.邏輯對沖套利。& ltBR/在遠期市場中，如果供給不足，需求相對旺盛，會導致近月合約價格較上月合約有所上升，或者近月合約價格較上月合約有所下降，從而使近月合約做多，並在遠月的短期合約套利操作中建立相同的頭寸。有兩種情況:
1，近期合約和遠期合約的升水和升水程度取決於貨荒程度，市場需求程度不受其他限制，因此盈利潛力巨大。比如去年的棉花市場，CF 1105 CF 1101和遠期合約，都可以操作，只要棉花供需狀況不改善，這種情況就會持續，反向套利交易者的前期介入就會失去成果。極端情況下，天膠和大豆809的合約應該已經出現，所以單純依靠歷史的價差，不懂得分析價格合約、投資者和市場供求之間的內在邏輯關系，沒有及時止損，導致損失慘重。
2、市場供需的改善，反映遠期合約對近期合約的溢價，投資者可能會止損，或者堅持差價的位置來判斷搬遷，此時，可以產生反向套利的良好機會。
& lt/(2)牛市蔓延扭轉市場。
反轉牛市在實踐中是壹種套利操作，但在這種操作模式下，應該算是投機，而不是套利。最經典的是大連商品交易所的豆粕合約。這裏就不贅述了。