什麽是對沖？同時做多和做空同壹品種，這種外匯交易方法叫做對沖或對鎖。對沖的直觀效果就是兩個方向的頭寸的浮動盈虧會相互抵消，使賬戶的風險暴露降低。
例如某進口公司在日本訂造壹條電冰箱生產線。日方報價十二億日元，在壹美元兌壹百二十日元時，相當於壹千萬美元。進口公司擔心日後交收時，日元大幅升值，實價有機會變成壹千壹百萬美元甚至壹千二百萬美元，於是與日方簽合同時，立即在銀行以壹美元兌壹百二十日元的匯率買入相當於壹千萬美元的日元期貨。
這樣，即使日後日元如何大幅升值，生產線交收時要多付出的美元通統可以在日元期貨合約中如數嫌回來，不至於失預算。
這種做法就是對沖。金融學上，對沖指特意減低另壹項投資的風險的投資。它是壹種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。
這樣做的原因，是世界外匯市場都以美元做計算單位。所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。美元強，即外幣弱;外幣強，則美元弱。美元的升跌影響所有外幣的升跌。
所以，若看好壹種貨幣，但要減低風險，就需要同時沽出壹種看淡的貨幣。買入強勢貨幣，沽出弱勢貨幣，如果估計正確，美元弱，所買入的強勢貨幣就會上升;即使估計錯誤，美元強，買入的貨幣也不會跌太多。沽空了的弱勢貨幣卻跌得重，做成蝕少賺多，整體來說仍可獲利。
對沖的作用
有很多投資者把對沖當成是壹種“鎖定風險”的方法，在自己搞不清楚是否該持有還是該平倉的時候，進行了對沖操作，其實這是壹種陋習。
有關交易的壹句箴言是：“當看不清楚方向時，就該離場觀望”，所以如果因為迷茫而對沖，那麽我們應該把迷茫看成是平倉的理由，平倉出場，而不是把自己鎖在市場中。
大多數交易商對於對沖交易會看成是兩筆獨立的交易而使投資者付出雙倍的交易成本。用對沖的方法代替平倉，這對新手也很大的吸引力，因為對沖會讓人覺得自己正在交易，自己正在參與市場，而不是遊離在市場之外，這種參與其中的感覺是很多新手的心理需要，交易商也恰好利用這個心理需要誘導投資者付出更多的交易費用。事實上NFA正是因為對沖交易可能造成投資者額外的交易成本而禁止了對沖交易功能。
實際上對沖交易功能的意義在於，當我們在壹個賬戶同時運作幾套交易系統時，有時候兩套交易系統會對同壹個貨幣對發出相反的交易信號，如果此時賬戶不具備對沖功能，那麽相反方向的單子就會相互抵消，使策略無法正常運作。