套利交易的基本原則是交易者同時進行數量相同、方向相反的交易，同時平倉並同時開倉。但按照股指期貨風險控制管理辦法，當某個交割月份出現連續單邊行情時，交易所有權對該合約的持倉實行強制減倉。由於股指期貨收盤的時間比股市晚
15分鐘，如果在股市收盤後，股指期貨市場啟動了交易所強制減倉措施，由於交易所執行股指期貨的強制減倉對套利頭寸並沒有優惠待遇，那麽在股指期貨市場持
有的套利頭寸就有可能會被交易所強制減倉。如果套保者或期現套利者的期貨頭寸被強制減倉，就會導致股票現貨頭寸的風險暴露。
二、由於保證金追加不及時而被強行平倉的風險
套利交易需要在期現市場、同壹個市場不同交割月份、同壹市場相關交易品種或者同壹品種不同交易市場同時進行方向相反的交易，由於截止到目前為止國內股指期貨
交易規則中並未對套利交易在手續費和保證金方面給予優惠，因此套利交易相對於單純的投機在交易保證金和手續費方面成本要增加壹倍。此時，如果股指期貨出現
行情大幅波動，無論交易所提高保證金水平還是套利交易者彌補浮動虧損都需要追加大量的保證金，此時，套利交易者追保的壓力要明顯大於單純的投機交易，如果
該套利交易者不能及時將保證金追加到位，該交易則面臨某個交割月持倉被強制平倉的風險，壹旦某個合約被強制平倉，另壹個期貨合約就變成單向投機交易，套利
交易者就需要承擔相應的投機風險。
三、套利交易過程中可能產生較大的沖擊成本，沖擊成本可能沖抵套利利潤甚至導致套利出現虧損
跨期套利交易者需要在同壹個市場上兩個不同交割月份上同時進行數量相同、方向相反的交易，從目前國外股指期貨的實際運行情況看，股指期貨往往集中在某壹個交
割月份，其他交割月份交易往往比較清淡。在股指期貨個別交割月流動性出現不足時，如果在該月份交易可能出現要麽不能及時成交、要麽成交價格距離自己的預想
差距很大，這種情況可能會加大套利成本，影響到套利利潤，甚至導致套利出現虧損。