1997年 亞洲金融危機，之後為應對當時的嚴峻經濟形勢，中國開始實行穩健的貨幣政策。
1998年－2002年 中國面臨通縮壓力，貨幣政策趨向是增加貨幣供應量。
2003年－2007年 為控制經濟增長過快，穩健的貨幣政策內涵開始發生變化，適當緊縮銀根，多次上調存款準備金率和利率。
2007年6月13日 召開常務會議，貨幣政策開始“穩中適度從緊”。
2007年底中央經濟工作會議 將2008年宏觀調控的首要任務定為“兩個防止”：防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹。會議要求實行從緊的貨幣政策。
2008年7月至2008年底 面對國際金融危機加劇、國內通脹壓力減緩等情況，中國人民銀行調整金融宏觀調控措施，連續三次下調存貸款基準利率，兩次下調存款準備金率，取消對商業銀行信貸規劃的約束，並引導商業銀行擴大貸款總量。
2008年11月5日 常務會議要求實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。
2009年 中央經濟工作會議提出：2010年要保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。貨幣政策要保持連續性和穩定性，增強針對性和靈活性。
2010年3月5日 工作報告指出，2010年繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。
2010年7月22日 中***中央政治局召開會議，強調繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。
2010年12月12日 中央經濟工作會議提出：2011年我國宏觀經濟政策的基本取向要積極穩健、審慎靈活，重點是更加積極穩妥地處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理通脹預期的關系。所謂“積極穩健、審慎靈活”，就是指實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性。
2003年開始，中國經濟形勢再次發生變化，出現了通貨膨脹壓力加大、信貸和增長過快、外資流入偏多等問題。在這壹背景下，從2004年逐步調整財政政策的作用方向和力度，適當調整長期建設國債規模和優化國債項目資金使用結構，向社會傳遞出合理控制的政策信號，並在2005年宣布財政政策再次轉型，實施以“控制赤字、調整結構、推進改革、增收節支”為特征的穩健的財政政策。與之相配合，從2003年起，穩健貨幣政策的內涵也發生了變化，主要是適當回收流動性，最終確定“穩中適度從緊”的政策思路。之後5年央行多次上調存款準備金率，同時提高利率，這些都是緊縮銀根的措施，旨在控制貨幣供應量。
早在去年11月初，央行研究局局長張健華就曾明確表示，貨幣政策是短期的政策工具，經常會因使命的不同，側重目標的不同有所變化。穩健的貨幣政策並不是壹成不變的，在實際執行過程中有時候是擴張的，有時候是緊縮的，有時候是真正穩健的。要對應不同時期的經濟背景，有不同的做法。而這正是對貨幣政策針對性、靈活性的解讀。
央行調統司司長盛松成撰文指出“穩健的貨幣政策的內涵，是指貨幣政策介於寬松和從緊之間的壹種中間狀態，它意味著貨幣政策既要改變寬松的基調，又不能急剎車。”
2010年中央經濟工作會議召開之後，財政政策與貨幣政策成為經濟領域關註的焦點，2010年12月24日央行首度詳細披露了明年實施“穩健貨幣政策”的具體任務：控制貨幣總量、保持貸款總量合理適度增長、優化信貸結構、防範系統性金融風險。央行副行長胡曉煉在落實中央經濟工作會議精神的會議上指出：貨幣供給總量回歸常態是明年貨幣政策“最主要的任務”。
胡曉煉明確表示，穩健貨幣政策的靈活性與針對性“既能在經濟偏熱時適當緊縮，也能在經濟偏冷時適當放松，有助於更加積極妥善地處理好穩增長、調結構和防通脹三者之間的關系”。
同時，她也提出明年“穩健”政策的四大任務：其壹，控制好貨幣總量。貨幣政策從適度寬松轉向穩健意味著以M2為主的貨幣供應總量增長應低於適度寬松時期，降至以往穩健貨幣政策階段的壹般水平。貨幣供給總量回歸常態是明年貨幣政策最主要的任務，只有回歸常態，才能實現“把好流動性總閘門”的要求。其二，保持貸款總量合理適度增長。銀行信貸增長要與實現社會經濟發展主要目標相吻合，“特別要考慮經濟增長目標和通脹控制目標”，從反危機特殊時期的常態應對，轉向合理適度的增長。其三，繼續優化信貸結構，引導商業銀行加大對重點領域和薄弱環節的信貸支持力度，嚴格控制對“兩高”行業和產能過剩行業的貸款。其四，有效防範系統性金融風險。高度重視經濟較快發展中存在的流動性寬松、信貸投放較大等可能積累的順周期系統性風險隱患，加快構建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架。