指數期貨與普通的商品期貨除了在到期交割時有所不同外，基本上沒有什麽本質的區別。以某壹股票市場是指數為例，假定當前它是1000點，也就是說，這個市場指數目前現貨買賣的“價格”是1000點，現在有壹個“12月底到期的這個市場指數期貨合約”，如果市場上大多數投資者看漲，可能目前這壹指數期貨的價格已經達到1100點了。假如說妳認為到12月底時，這壹指數的“價格”會超過1100點，也許妳就會買入這壹股指期貨，也就是說妳承諾在12月底時，以1100點的“價格”買入“這個市場指數”。這壹指數期貨繼續上漲到1150點，這時，妳有兩個選擇，或者是繼續持有妳是期貨合約，或者是以當前新的“價格”，也就是1150點賣出這壹期貨，這時，妳就已經平倉，並且獲得了50點的收益。當然，在這壹指數期貨到期前，其“價格”也有可能下跌，妳同樣可以繼續持有或平倉割肉。 但是，當指數期貨到期時，誰都不能繼續持有了，因為這時的期貨已經變成“現貨”，妳必須以承諾的“價格”買入或賣出這壹指數。根據妳期貨合約的“價格”與當前實際“價格”之間的價差，多退少補。比如上例中，假如12月底到期時，這個市場指數實際是1130點，妳就可以得到30個點的差價補償，也就是說妳賺了30個點。相反，假如到時指數是1050點的話，妳就必須拿出50個點來補貼，也就是說虧損了50個點。 當然，所謂賺或虧的“點數”是沒有意義的，必須把這些點折算成有意義的貨幣單位。具體折算成多少，在指數期貨合約中必須事先約定，稱為合約的尺寸，假如規定這個市場指數期貨的尺寸是100元，以1000點為例，壹個合約的價值就是100000元。 股指期貨交易與股票交易的不同
股指期貨合約以當日結算價作為計算當日盈虧的依據。具體計算公式如下：當日盈虧=∑[(賣出成交價-當日結算價)×賣出量]+∑[(當日結算價-買入成交價)×買入量]+(上壹交易日結算價-當日結算價)×(上壹交易日賣出持倉量-上壹交易日買入持倉量)。舉例說明：某投資者在上壹交易日持有某股指期貨合約10手多頭持倉，上壹交易日的結算價為1500點。當日該投資者以1505點的成交價買入該合約8手多頭持倉，又以1510點的成交價賣出平倉5手，當日結算價為1515點，則當日盈虧具體計算如下：
當日盈虧=(1510-1515)×5+(1515-1505)×8+(1500-1515)×(0-10)=205點
如果該合約的合約乘數為300元/點，則該投資者的當日盈虧為205點×300元/點=61500元。
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