首先需要強調，並不是“生水”，而應該是“升水”。
1、期貨升水：在期貨市場上，現貨的價格低於期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高於近期期貨的價格，這種情況叫“期貨升水”，也稱“現貨貼水”，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱“期貨升水率”。
2、期貨貼水：如果遠期期貨的價格低於近期期貨的價格、現貨的價格高於期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現貨升水”，遠期期貨價格低於近期期貨價格的部分，稱“期貨貼水率”。
由於影響因素的相近，期貨價格與現貨價格往往表現出同升同降的關系；但影響因素又不完全相同，因而兩者的變化幅度也不完全壹致，這會導致期貨升貼水水平。
擴展資料
在美國目前的情況下，不存在學術界經常講的期貨市場和現貨市場，實際的情況是期貨交易所形成的價格是現貨流通的基準價，現貨流通只是壹個物流系統，因產地、質量有別，在交易現貨時雙方需要談壹個對期貨價的升貼水，即：交易價=期貨價+升貼水。
也就是說，期貨市場和現貨市場只是壹個學術研究時區分的概念，在實際運作中，二者是壹個整體的市場，期貨定價、現貨物流，二者有機作用，才可以使市場機制得以正常運行。
百度百科-期貨貼水與期貨升水