從1949到2005年，中國外匯體制改革經歷了五個階段。壹是“匯率基本穩定期”，從1949-1980到65438+2月，歷時31年；二是“雙匯率制”，從1981年1月-1984年12月，歷時三年；三是“回歸單壹匯率制”，從1985 65438+10月-1993 65438+2月，歷時9年；第四，“以市場供求為基礎的人民幣匯率制度”，從1994 1月到2005年7月，歷時11年半；五是“以市場供求為基礎、參考壹籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度”，從2005年7月至今。匯率機制作為壹種價格機制，不僅是壹國宏觀經濟政策的組成部分，也反映了整個國際經濟、貿易和資本流動的客觀環境變化。為了幫助大家更好地理解和認識人民幣匯率改革的意義，本文簡要回顧了中國外匯制度的演變和變遷:
匯率基本穩定期。在建國初期，匯率主要是根據當時國內外的相對價格水平來制定和調整的。1953之後開始參考西方國家匯率進行調整，逐漸脫離物價。當時在以美元為中心的國際固定匯率制度下，人民幣匯率盯住英鎊，只有在英國宣布英鎊升值或貶值時才進行調整。截至1972期末，人民幣匯率基本維持在1美元兌2.46元人民幣。從1953到1972結束的20年間，人民幣對英鎊匯率只在10月英鎊貶值114.3%時調整過壹次，從1到6.893人民幣到5.908。65438 ~ 0973年西方主要國家普遍實行浮動匯率後，我國原則上采取盯住貨幣籃子的匯率制度，根據貨幣籃子平均匯率的變化確定匯率。在1949到1980期間，人民幣匯率基本穩定，是當時世界上最穩定的貨幣之壹。應該說當時的匯率政策是和計劃經濟體制相適應的，人民幣基本穩定的政策有利於外貿企業的內部核算和當時各種計劃的編制和執行。以至於在改革開放後的壹段時間內，對外貿易仍實行嚴格的計劃管理和統壹管理，進出口按國家批準的指令性計劃進行，實行“出口收購制”和“進口分配制”。即出口商品貨源按國內計劃價采購，進口商品內銷按國內調撥價供應；出口商品的出口和進口商品的購買按國際市場價格定價。隨著時間的推移，這種計劃體制逐漸脫離了進出口貿易的實際，國內外的其他規定切斷了國內外市場價格的聯系，匯率風險也隨之產生。雖然匯率波動和國內外市場價格給出口企業造成了很大的損失，但當時的國家政策是進口補貼出口，使得企業嚴重依賴國家全面自負盈虧。因此，在計劃經濟體制下，匯率只是對外貿易的工具。壹方面，國內外雙重標準的外貿價格體系會招致風險；另壹方面，盈虧由國家兜底的情況使得企業缺乏風險意識。隨著國家經濟體制改革的推進，這種匯率制度將不可避免地受到巨大沖擊。
雙重匯率制度。從1979開始，為了調動企業出口的積極性，國家開始實行外匯留成制度。由於企業持有的外匯額度與實際生產需求之間存在時滯，且在企業實際經營活動中，企業作為外匯賺取者和外匯使用者的雙重身份往往發生功能性分離。於是在1980，10開始了外匯調劑業務，建立了外匯調劑市場，在全國各地設立了外匯調劑中心，形成了以外匯調劑市場外匯供求關系為基礎的外匯調劑價格。20世紀80年代，隨著改革開放大門的打開，計劃經濟逐漸向市場經濟過渡，人民幣高估帶來的問題逐漸顯現，壹些外貿企業出現了“多出口，多虧損”的經營困境。據統計，上世紀80年代初，我國進出口總額只有數百億美元左右，持續的外貿逆差使國家面臨外匯短缺的局面。因此，外貿體制改革後，提出了“鼓勵出口，適當限制進口”的政策，與此相對應的兩種官方匯率應運而生。自1981以來，人民幣壹直實行兩種官方匯率:壹種是保持人民幣公開報價，主要適用於非貿易外匯收支；二是貿易外匯內部結算價格開始將企業利益與進出口業務掛鉤。由於實行外匯留成制度和貿易內部結算價格，壹定程度上刺激了出口，增加了外匯儲備。從1981到1983，中國的外匯儲備從27億美元增加到89億美元。貿易外匯內部結算價格的推出是為了適應外貿體制改革後鼓勵出口、限制進口的需要。其定價標準是在往年全國出口匯兌成本的基礎上，以10%作為利潤。因此，外貿出口企業扭虧為盈的效果是明顯的。貿易用外匯內部結算價格與非貿易用掛牌匯率的差價，實際上相當於對外貿出口的壹種補貼，所以確實對進出口起到調節作用。雙重匯率脫胎於新舊體制的並存和相持，作為當時外貿體制改革的“權宜之計”發揮了積極作用。然而，隨著市場經濟的逐步建立，包括價格改革在內的壹系列國內改革也失去了活力。隨著產品價格的放開和出口成本的增加，貿易外匯內部結算價格對出口的促進作用不再明顯。所以，調整是必然的。
回歸單壹匯率制度。從1985 65438+10月1起，國家取消貿易內部結算價格，采用單壹匯率。從1985開始，中國經濟發生了深刻的變化，國家對國企的財政補貼下降。到1990，出口財政補貼取消。當政府逐漸減少對進出口貿易的行政幹預時，匯率調節出口量的作用開始增加。在此期間，人民幣官方匯率經歷了7月1986、2月1989、6月165438+10月1990三次大的貶值調整。計劃通過人民幣貶值刺激出口。但由於我國出口商品價格彈性較低，並沒有通過降低價格來按比例擴大出口量，人民幣匯率貶值的整體效益並不理想。內部結算價取消後，實際上存在著官方牌價和外匯調劑市場並存的雙重匯率。根本原因在於外匯短缺，外匯短缺，外匯需求者和外匯供給者之間外匯資源配置的“錯位”，造成了官方報價的“有價無市”。外匯掉期市場的繁榮成為這壹時期的重要標誌。1991年，國內實際利率和投資收益均高於發達國家。1992年，中國外資流入17億美元，比上年增長50%，表明國際社會認可中國的相對比較優勢。在這種情況下，加快改革開放步伐，迫切需要更深更廣的外匯管理體制改革。
以市場供求為基礎的人民幣匯率制度。1994 65438+10月1，中國宣布外匯體制改革，人民幣官方匯率與市場匯率並軌。外匯公開市場匯率0993年末1折合成人民幣8.7元作為人民幣市場匯率，實行以市場供求為基礎的、單壹的、有管理的浮動匯率制度。“有管理”主要通過銀行結售匯系統和外匯周轉頭寸管理系統來體現。當然，進出口核銷制度的出臺也是壹項重要內容。1994改革是外匯管理體制的根本性變革，建立了銀行間外匯市場，其穩定運行保證了銀行結售匯系統的有效運行。1996繼續深化外匯體制改革。企業最深的感受是，只要有有效證件，不需要計劃審批，就可以在外匯指定銀行購買外匯。1996 165438+10月27日，中國人民銀行正式致函國際貨幣基金組織，宣布自1996 12 1起實施人民幣經常項目可兌換，人民幣匯率形成將進壹步走向市場化。1997亞洲金融危機爆發時，中國政府審時度勢，承擔了穩定人民幣幣值的責任，在國際上受到好評，但自身經濟發展也受到壹定影響，外匯市場也不例外。應該說，人民幣匯率的“浮動”主要體現在1994到1997期間，1997之後“穩定”盯住美元。因此，雖然匯率政策服從貨幣政策的總體需要，但匯率政策的逆轉效應越來越大，貨幣政策的獨立性越來越弱。特別是隨著人民幣匯率對外匯資源的配置主要從貿易領域擴展到貿易和資本流動並存，外匯管理的難度和潛在的匯率風險也在加大。
以市場供求為基礎，參考壹籃子貨幣進行調節，有管理的浮動匯率制度。2005年7月21日，中國進壹步調整了匯率。它不再盯住美元，而是實行以市場供求為基礎、參考壹籃子貨幣、有管理的浮動匯率制度。預計未來幾年，隨著入世後金融市場的全面開放，中國匯率制度將進壹步深化，宏觀監管將加強，市場在調節外匯需求方面將發揮越來越重要的作用，人民幣匯率浮動區間將加大。
(外債信息2005-11)