從名字上看，波動率指數是計算壹個市場波動率的指數，但這個“波動率”可以等同於“恐慌”。
歷史性的黑色星期壹，1987，10，19，全球股市在美股的帶領下全面崩盤，隨後導致全球經濟衰退。
本周壹股市暴跌23%，可怕的市場波動吸引了所有人的目光，於是波動開始成為金融市場的重要指標。
直到1993，芝加哥期權期貨交易所才推出了VIX指數，其目的是對即將到來的股市崩盤進行預警。
事實上，為什麽波動率可以用來預警市場風險？
簡單來說，當大家都在朝著同壹個目標前進的時候，內心的波瀾不會很大，因為目標堅定壹致，看好股市，看好經濟。
但如果有的人開始動搖，目標不再堅定，就會和別人拉鋸戰，引起很大的波動。
比如討論壹個問題的時候，如果大家都同意，就不會有很多爭論，問題就可以很容易的得到壹致的解決。
但如果有人持反對意見，研討會就會變得很吵，沒有人會妥協，甚至打起來。
這就是波動率的作用，它不僅代表了市場大多數人對未來指數波動的看法，也代表了市場大多數人的心理變化。
這就是為什麽波動可以等同於恐慌，因為波動越大，大家越害怕，越不安。
當越來越多的人害怕焦慮時，市場交易的波動性就會增加。
直到大家的目標再次壹致，波動才會回歸平靜。
恐慌指數自出現以來，在經濟危機和股災期間，尤其是經濟危機期間，曾多次飆升。
1998亞洲金融風暴期間，飆升至次高點，2008年次貸危機，飆升至歷史最高點。
於是，這個指數就成了神預測指數。