在前期股市下跌的過程中，市場恐慌情緒彌漫，有人指責期指“裸賣空”導致市場波動加大，並有建議稱“禁止裸賣空”，從專業角度來講，上述說法沒有理論依據，因為期貨市場的做空和裸賣空是兩個不同的概念。
什麽是裸賣空？什麽情形下會產生裸賣空？首先“裸賣空”(NakedShortSelling)是針對股票市場的概念，是指投資者沒有借入股票而直接在市場上賣出根本不存在的頭寸，在股價下跌後再買回股票獲得利潤的投資。該種做法沒有提前借券，而是賣出不存在的頭寸，且有可能大量拋出，從而對股價造成劇烈沖擊，相應增加下跌風險。
而期貨市場做空是與之完全不同的概念。期貨市場上做空基本出於三種投資目的：1.預計指數價格要走低，直接賣出期貨合約；2.基於套期保值的避險需求在期貨市場上拋出現貨對沖風險；3.通過現貨多頭和期指空頭的組合構建來尋找期現套利機會。
分別來看，單邊投機者在參與期指賣空交易時，是通過與多方建立對手方來實現建倉，不會單方面創造新合約；套期保值交易者在拋出期貨合約的同時，手中已有現貨，投資目的為保值，不僅不會加大市場風險，反而會推動期貨的市場化程度；而期現套利交易同樣是在期貨和現貨市場同時操作，通過跟蹤基差等的變化來尋找無風險套利空間，投資目的為無風險收益率，不會造成市場劇烈波動，反而會促進期貨市場向現貨市場回歸。因此，無論是投機、套期保值還是套利操作，期指做空賣出的是未來特定時間交割的合約，都和買方互為對手方，對於市場來講整體中性。
除了對市場影響中性之外，股指期貨市場的存在以及交易對現貨市場有著非常重要的意義。首先股指期貨市場提供了現貨頭寸避險的場所，投資者可以通過套期保值交易規避現貨頭寸的下跌風險；其次，股指期貨交易實行保證金交易，只有交付足夠的保證金，才能夠開倉；壹旦保證金不足，就必須足額追繳，保證了交易過程中的平穩性。而且強制平倉和強制減倉的制度規定也避免了客戶保證金不足之後出現的違約風險；第三，股指期貨交易的杠桿效應使得投資者可以利用更少的成本來達到規避現貨頭寸風險的目的，從而增加了資金利用效率，提高市場活躍度，也為套利交易和投機交易者參與市場提供市場化的環境。
由於裸賣空的交易風險比較大，很多國家都禁止裸賣空，我國A股市場雖然實施T+1交收，可以參與融券做空，但任何機構和個人都不允許賣出賬戶裏未持有的股票，因此現貨市場上不存在裸賣空。由此來看，“禁止裸賣空”的言論沒有理論和事實依據。
回顧2008年美國股市下跌過程中監管政策的變化，監管層也只是針對裸賣空做了規定，並未限制期貨做空。同時，在危機最為嚴峻的時刻，期貨指數成交量和持倉量不降反增，給市場提供流動性，也釋放了市場的下跌風險，避免了危機的進壹步蔓延。