首先，期權的概念
期權是在未來某個時間以某個價格購買或出售壹定數量特定資產的權利。
期權交易是壹種權利交易。在期貨期權交易中，期權買方在支付壹筆費用(特許權使用費)後，在合約規定的時間內，以預定的價格(行權價格)從期權賣方處獲得買入或賣出壹定數量期貨合約的權利。期權賣方在收到期權買方支付的期權費後，只要期權買方要求行使權利，就必須無條件履行期權合同規定的義務。在期貨交易中，買賣雙方有平等的權利和義務。相比之下，期權交易中買賣雙方的權利義務並不對等。支付專利費後，買方有執行和不執行的權利，但沒有義務；當賣方收到特許權使用費時，無論市場形勢多麽不利，壹旦買方提出執行，他就有義務履行期權合同，而沒有權利。
期權也是合同。合同中的條款已經標準化了。以小麥期貨期權為例。對於期權買方來說，購買初級小麥期貨的權利通常代表在未來購買初級小麥期貨合約的權利。初級小麥期貨賣出權通常代表在未來賣出初級小麥期貨合約的權利；期權的賣方有義務根據期權合約的條款，在未來某個時間以行權價格向期權買方出售壹定數量的小麥期貨合約。看跌權的賣方有義務根據期權合約的條款，在未來某個時間，以行權價格從期權買方手中購買壹定數量的小麥期貨合約。
期權的價格叫做溢價。期權費是指期權買方為獲得期權合約賦予的權利而向期權賣方支付的費用。對於期權買家來說，無論未來小麥期貨的價格在哪裏變動，他們可能面臨的最大損失只是版稅。期權的這種特性賦予交易者控制投資風險的能力。期權賣方向買方收取期權費，作為承擔市場風險的回報。
二、期權的特點
(壹)獨特的損益結構
與股票、期貨等投資工具相比，期權的非線性盈虧結構不同。
如圖1-3，對於成本為1800元/噸的期貨多頭頭寸，價格每上漲壹次，頭寸的利潤就增加壹元，價格每下跌壹次，頭寸的虧損就增加壹元。對於期貨空頭頭寸，情況正好相反。
盈虧1800期貨價格圖1-3期貨持倉盈虧圖如圖1-4，是行權價為1800元的做多看漲期權盈虧圖。它的到期盈虧圖是壹條折線而不是壹條直線，在價格執行的地方是有角度的。如果期貨價格低於期權執行價格，看漲期權處於虛擬狀態，在到期時沒有價值。期權的買方將損失所有的溢價20元，但無論期貨價格跌多深，期權買方的損失都不會增加；如果到期期貨的價格為1820元，那麽看漲期權處於盈虧平衡狀態；如果期貨價格高於期權行權價格，那麽看漲期權和期貨多頭的性質是壹樣的，看漲期權的得失和期貨價格的變化之間的關系開始同向變化。
損益1800 1820
期貨價格圖1-4做多盈虧圖
正是期權的非線性盈虧結構，使得期權在風險管理和組合投資中具有明顯的優勢。通過不同的期權、期權組合和其他投資工具，投資者可以構建具有不同風險收益條件的投資組合。
(二)期權交易的風險
在期權交易中，買賣雙方的權利和義務是不同的，這使得他們面臨不同的風險情況。對於期權交易者來說，買賣雙方都面臨著權利金不利變化的風險。這和期貨壹樣，就是在提成範圍內，低買高賣，平倉就能獲利。反之，則虧損。與期貨不同，期權多頭的風險底線已經確定並付出，其風險控制在升水範圍內。期權空頭頭寸的風險與期貨頭寸具有相同的不確定性。因為期權賣方收到的溢價可以提供相應的擔保，在價格發生不利變化時，可以抵消期權賣方的部分損失。
雖然期權買方的風險是有限的，但是它的損失比例可能是100%，有限的損失加起來就是更大的損失。期權賣方可以獲得版稅。壹旦價格發生不利變化或者波動率大幅上升，雖然期貨價格不可能跌到零或者無限上漲，但是從資金管理的角度來看，此時的虧損對於很多交易者來說相當於“無窮大”。因此，投資者在投資期權之前，必須全面客觀地了解期權交易的風險。
第三，期權和期貨的區別
(壹)買賣雙方的權利和義務
在期貨交易中，買賣雙方在合同中規定了平等的權利和義務。在期權交易中，買方有權以合約規定的價格買入或賣出期貨合約，賣方有被動履行的義務。壹旦買方提出執行，賣方必須通過履行合同來解決他的選擇權地位。
(2)買賣雙方的盈虧結構
在期貨交易中，隨著期貨價格的變化，買賣雙方都面臨著無限的盈虧。在期權交易中，買方的潛在利潤是不確定的，但損失是有限的，最大風險是確定的；反之，賣方收益有限，但潛在損失不確定。
(3)保證金和特許權使用費
在期貨交易中，買賣雙方都要支付交易保證金，但雙方都不用向對方支付。在期權交易中，買方支付特許權使用費，但不支付保證金。賣方收到版稅，但支付定金。
(4)部分打結的方式
在期貨交易中，投資者可以平倉或進行實物交割來結算期貨交易。期權交易中，投資者平倉有三種方式:平倉、履約或到期。
(5)合同數量
在期貨交易中，期貨合約只是交割月份不同，數量是固定的、有限的。在期權交易中，不僅有月份的差異，還有行權價、看漲權和看跌權的差異。不僅如此，隨著期貨價格的波動，還得掛新的有執行價格的期權合約，所以期權合約的數量更多。
期權和期貨各有利弊。期權的優勢在於限制風險的特性，但它需要投資者支付特許權使用費的成本，只有在標的物價格的變化彌補了特許權使用費後，才能獲利。而期權的出現，無論是從投資機會還是風險管理來看，都為不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。
4.妳為什麽交易期權？
(1)期權是壹種有效的風險管理工具。期權以期貨合約為基礎，可以說是衍生品的衍生品。因此，期權可以用來保護現貨和期貨交易的價值。通過購買期權，妳可以保護現貨或期貨的價值，而沒有額外保證金的風險。通過賣出期權，可以降低持倉成本，或者增加持倉收入。不同執行價格和不同到期日期權的綜合運用，使得為不同偏好的套期保值者提供量身定制的套期保值策略成為可能。
(B)期權為投資者提供了更多的投資機會和投資策略。在期貨交易中，只有價格發生方向性的變化，市場才有投資的機會。如果價格處於波動較小的盤整期，市場缺乏投資機會。在期權交易中，無論期貨價格處於牛市、熊市還是盤整，都可以為投資者提供獲利的機會。期貨交易只能基於方向性。期權的交易策略可以基於期貨價格的變化方向和期貨價格的波動性。當投資者著眼於多元波動時，他們可以購買stride和stride等交易組合。相反，如果投資者看空波動性，可以做與上述策略相反的操作。
(3)杠桿。期權可以為投資者提供更大的杠桿。尤其是期限較短的假想期權。與期貨保證金相比，同樣數量的合約可以用更少的使用費來控制。我們以平期權為例，和期貨做個比較。
假設:強麥期貨價格為1900元/噸，保證金比例為5%，即95元；強麥期權的履約價格為1900元/噸，波動率為15%，年利率為1.98%。不同到期日的買入期權理論價值與期貨保證金的比較見表1-1。表1-1期權和期貨的杠桿比較
到期看漲期權費(元/噸)與期貨保證金的比率。
1個月34 30%
2個月49 45%
3個月61 60%
期權是壹種投資工具，可以用在任何投資領域，比如股票、外匯、石油等商品。舉個簡單的例子，妳想買壹套房，和樓盤協商價格是3000元/平米，妳已經預付了2萬元定金，所以決定只要妳想買，對方就必須賣(義務)，買不買是妳的權利。就算房價漲了，局長也要賣；房價跌了，就不用買了。如果是大事，就不要交押金。這是選項。
我國《公司法》沒有規定所謂的“幹股”。
“幹股”是指股東在不實際出資的情況下，可以占有公司壹定比例股份的股份。我國法律規定，股東應當按照公司章程的規定足額繳納各自所認繳的出資額。股東未按照前款規定繳納所認繳的出資的，應當向已足額繳納出資的股東承擔違約責任。所以中國不存在所謂的“業績股”。
但在現實中，有人將工業產權、非專利技術等無形資產的出資稱為“幹股”，這實際上並不是對無形資產資產價值的正確理解。經評估確認價值的無形資產，在公司成立時，應認定為實際出資，而不是所謂的“幹股”。《公司法》規定，以工業產權、非專利技術作價出資的金額不得超過有限責任公司註冊資本的20%，國家對采用高新技術成果有特別規定的除外。
所以中國公司不存在“幹股”，不需要用幹股做抵押。如果是以無形資產出資的股份，妳要查看公司的工商登記檔案，其名下的股份是依法可以抵押的股份。