上世紀80年代，金融衍生品只是金融市場的“小兄弟”。但由於金融衍生品大多使用資金杠桿，在市場繁榮時收益率驚人，因此華爾街不斷“創新”金融衍生品。2002年，這個市場擴大到106萬億美元，現在達到531萬億美元。
高收益必然隱藏著高風險。“金融大鱷”索羅斯壹直在其他投資市場發號施令，卻對金融衍生品敬而遠之。巴菲特早就警告說，這些金融產品的潛在威脅可以稱之為“致命的”。
堅決捍衛金融衍生品市場的聲音只有壹個，那就是格林斯潘。
格林斯潘對金融衍生品推崇備至，以至於剛出現“魔鬼臉”時，美國議員和華爾街人士提出監管意見，他都堅決反對。華爾街貪婪的投機者將金融衍生品市場越做越大，最終將美國乃至全世界卷入其中。早在1997，時任美國商品期貨交易委員會主席的伯恩女士就認為，金融衍生品等不透明的交易工具可能會損害市場，要求交易員披露更多細節。格林斯潘和時任美國財政部長魯賓都表示強烈反對，格林斯潘甚至警告伯恩，她的所作所為將“引發金融危機”。
1998期間，對沖基金“長期資本管理”因為衍生品投資破產，引發金融風暴。然而，在格林斯潘的壓力下，美國國會仍然宣布將商品期貨交易委員會的監管權力凍結6個月。1999年，玻恩左派，和國會永久廢除了商品期貨交易委員會對金融衍生品的監管權。
許多經濟學家認為，如果格林斯潘在擔任美聯儲主席期間采取不同的政策，也許當前的金融危機可以避免，至少不會如此嚴重。
當美國房地產市場的泡沫跡象變得明顯時，格林斯潘仍然忽視了隱藏的巨大風險。2004年，他表示，華爾街正在利用金融衍生品來“稀釋”其他機構的風險。很快，隨著房地產危機的加劇和不良抵押貸款的激增，驚人的衍生品市場戲劇性地放大了這場被格林斯潘稱為“百年壹遇”的危機。
即便如此，格林斯潘對衍生品的“信念”並未動搖。他不承認監管不力，而是將危機歸咎於投資者的貪婪。然而，在市場看來，曾經言而有信的格林斯潘顯然已經走下神壇。《紐約時報》稱，格林斯潘逐漸淡出公眾視野，露面次數銳減。