負油價可以用持有成本模型解釋嗎？

負油價不能用持有成本模型來解釋。從理論上講，指數套利操作會使股指期貨的實際價格回歸到其理論價格，但模型的假設違背了現實，忽略了市場環境因素，這使得它在解釋和預測股指期貨的價格走勢方面不夠完善。國外許多研究者發現，股指期貨的實際價格與持有成本定價模型估計的理論價格之間存在顯著差異。