161207瑞和小康
150008 1 1.1瑞和小康是與母基金凈值相同的指數基金。瑞和小康是壹只階段杠桿基金，份額杠桿1.6倍。瑞和袁晶是壹只杠桿基金，份額杠桿為0.4倍。瑞和袁晶是壹只指數基金，凈值與母基金相同。
163406何潤A
150016 0.5 1何潤A折算成母基金，凈值為1元，然後4:6拆分成何潤A和B何潤A，類似於零利率的三年期可轉債。何潤A凈值=母基金凈值× 100/65438+。
150017何潤B折算成凈值為1元的母基金，再拆分成何潤A和何潤B三年份額杠桿為1.67倍的階段杠桿基金。何潤B凈值=母基金凈值× 135/1265438+。
163109申萬收益
150022 (1.1+約定收益率×累計天數÷365)÷2，即申萬收益在0.55~0.58左右的區間為指數基金，其名義凈值約為母基金凈值的182%，承擔母基金總資產965438。1元的N年約定收益(單利)申萬進取150023申萬進取是壹只指數基金，名義凈值約為母基金凈值的18%，承擔母基金總資產9%的損益。類似的權證有匹配的博弈價值。申萬進取大於0.1元時，為杠桿基金，2倍份額杠桿。借鑒老同慶分類融資分類模式的簡單性和瑞士、滬深300指數分類l of式套利的優勢，推出跟蹤中證100指數的國聯安雙禧分級基金。並且第壹個提出了杠桿份額凈值0.15元向下折算以保證約定收益份額收益的概念。但由於仍遵循老慶4:6的拆分模式，雙禧B的份額杠桿仍為1.67倍。雙禧分級每三年固定壹次，雙禧A單利。在雙禧分級的基礎上，銀華基金推出了深證100指數分級基金，AB份額比例改為5:5，A份額設定為每年固定壹次，B份額小於0.25元或母基金大於2元為不定期轉換，但取消了B份額的定期轉換。銀華深證100指數分級基金非常受歡迎，銀華基金已經逐漸取代長盛基金成為主導的融資分級基金。此後，融資分級基金基本遵循這種模式進行5:5或4:6拆分。2065438+2002年初，中國證監會基金部發布了《分級基金產品審核指引》，規定分級基金為理財型分級基金。股票型分級基金初始份額杠桿不得超過2倍，最大凈杠桿不得超過6倍；債券型分級基金初始份額杠桿不超過3.333倍，凈杠桿不超過8倍。但該指引錯誤地規定了合並募集的分級基金認購金額不得低於5萬元，限制了場內規模的放大，遭到基金公司的強烈反對。之後，場外申購募集母基金門檻放寬至100元，但即便如此，也給資產不足5萬元的散戶分割套利制造了障礙，使得他們不得不進行場外申購，然後進行場內分割，至少延長了兩個交易日的套利時間。9月，銀華同權90分級基金成為首只觸發向下不定期轉換的基金。發現不定期折算相當於母基金1元時，跌37.5%就要折價，漲100%就要折價，母基金凈杠桿的凈杠桿減少近1倍，對杠桿份額不公平。2013年，信誠滬深300基金通過修改合約，在觸發不定期向上轉換時，將母基金凈值設定為1.5元，這樣1元的母基金凈值只需要增加50%，B份額就可以折起。此後，所有新申報的分級指數基金都被折至1.5元。而國泰基金公司將地產A和國泰醫藥A的約定收益率定為壹年期定存利率+4%，使得分級基金很容易出現整體溢價。通過將申購費下調至1%，將1萬元的申購費封頂門檻由500萬元降至654380+0萬元，以吸引申購套利資金的持續流入。與此同時，基金公司大力申報行業指數分級基金，包括金融(證券)、信息多媒體技術(TMT)、軍工、食品等。2013年，基金公司在借鑒廣發證券多空分級集合理財產品的基礎上，設計了多空分級基金。多空分級基金有兩種。壹類母基金是指數基金，每三只母基金可以按照1:2的比例拆分成1 1倍空份額和2倍多份額，或者每四只母基金可以拆分成1倍空份額和3倍多份額。另壹種母基金是貨幣基金，將貨幣基金拆分成2倍多份額和2倍等份空份額，或者每3只母基金拆分成2倍多空份額1和1，跟蹤標的指數漲跌進行對賭，可視為低杠桿的迷妳股指期貨。
多空分級基金多空份額的份額杠桿=約定系數(如2倍，-1倍，-2倍等。)對於有指數母基金的多空分級基金:多空份額凈值= 1+(指數母基金凈值-1) X份額杠桿凈值=(母基金凈值/b份額凈值)×1
母基金為貨幣多空分級基金:多空份額凈值=貨幣母基金凈值×(1+區間跟蹤指數增減%×份額杠桿)(區間可為3個月、6個月、1年)凈杠桿=(份額杠桿-1)/(1+)
與融資分級基金相比，指數型多空分級杠桿份額的凈杠桿和價格杠桿的計算公式與融資分級基金相同，因此風險與融資分級杠桿份額相同，但無需支付做多空杠桿份額和做空杠桿份額的融資成本。並且通過同時持有壹定比例的多空股，可以達到套期保值的作用。基金公司申報的基金大多是跟蹤滬深300指數和中證500指數的多空分級基金。大成和嘉實基金更進壹步，設計了多空分級ETF，讓套利更有效率。證監會基金部年底發布多空分級基金產品註冊指引，規定“多份額”和“空份額”的初始份額杠桿絕對值不得超過2倍，最大凈杠桿絕對值不得超過6倍。定期轉換周期不能少於3個月。但規定參與門檻為50萬元，套利拆分合並門檻為50萬股。還規定不定期轉換後獲得的母基金將自動贖回，而不是自動拆分。多空分級基金的風險並不比傳統融資分級基金大。設置這麽高的門檻，不利於散戶參與做空。與股指期貨和融資融券相比，不具備競爭優勢，與市場普遍預期的“為散戶提供做空投資工具”存在巨大差距，引發巨大爭議。