日本早就決定走金本位路線。甲午戰爭後，獲得賠款的日本開始走金本位。
日本利用甲午戰爭賠款進行貨幣改革，建立金本位制。自65438+70年代以來，歐美等國相繼采用金本位，銀價不斷下跌，導致銀本位國家貨幣貶值、匯率不穩，這也是當時兩大“白銀帝國”——中國和印度衰落的壹大原因。所以日本也想建立金本位制，但是因為資金不足壹直沒能做到。甲午賠款壹舉解決了財政問題，為日本建立金本位制奠定了財政基礎。日本學者寺島和夫(Kazuo Terajima)在《論日本的貨幣制度》中說，金本位制是“日本資本主義的壹部分，是與其他列強爭奪世界市場的金融象征”。
日本江戶時代的貨幣制度是金銀雙本位制。建國後，金幣流出，墨西哥銀元(鷹洋)流入。它做的是銀本位制，是以外幣鷹洋為基礎的變質貨幣體系。1871年，明治ZF制定《新貨幣條例》，規定采用金本位制，但無法實現，只好繼續與英國殖民地印度、300年西班牙殖民地墨西哥等落後國家交往。由於銀價大幅下跌，世界局勢朝著金本位的方向日益明朗，日本於6月1893成立了貨幣調查會議，由貴族院議員、中將·谷幹城任組長，包括ZF高官、帝國大學教授、國會議員、財閥代表等政要，研究討論貨幣改革問題。結果調查委員會成員在是采用金本位制還是維持銀本位制的問題上存在嚴重分歧。根據計算，要實行金本位制，必須有2億日元的黃金儲備。即使是主張實行金本位制的議員也害怕這個天文數字。他們認為應該實行金本位制，但不壹定馬上實行，要等“黃金準備”的量補上。
甲午戰爭慘敗，中國被迫簽訂《馬關條約》，付出驚人的代價，割讓臺灣省。
日本獲得3.6486億日元巨額賠款後，黃金儲備問題壹舉解決。金銀之爭隨即結束。1897年3月，ZF制定新貨幣法，建立金本位制，同年6月10日實施。