1979年，Ross、Caucos和Mark Rubinstein在《金融經濟學雜誌》上發表了壹篇論文《期權定價:壹種簡化的方法》。提出了壹種簡單的離散時間期權定價方法，稱為Cox-Ross-Rubinstein二項式期權定價模型。
二項式期權定價模型和黑殼期權定價模型是兩種互補的方法。二項式期權定價模型的推導相對簡單，更適合解釋期權定價的基本概念。二項式期權定價模型基於壹個基本假設，即在給定的時間區間內，證券的價格運動有兩個可能的方向:上漲或下跌。雖然這個假設非常簡單，但二項式期權定價模型適合處理更復雜的期權，因為給定的時間段可以細分為更小的時間單位。
隨著要考慮的價格變化次數的增加，二項式期權定價模型的分布函數趨於正態分布，二項式期權定價模型與Black-Hulls期權定價模型壹致。二項式期權定價模型的優點是簡化了期權定價的計算，增加了直觀性，因此成為世界各大證券交易所的主要定價標準之壹。
壹般來說，二項式期權定價模型的基本假設是每壹期的股價變化只有兩個方向，即上漲或下跌。BOPM的定價依據是，在首次買入期權時，可以建立壹個零風險的套期保值交易，或者用壹個投資組合來模擬期權的價值，這個價值應該等於沒有套利機會時期權的價格；另壹方面，如果存在套利機會，投資者可以買入兩種價格較低的產品，以較高的價格賣出，從而獲得無風險收益。當然，這種套利機會只會在很短的時間內存在。這個投資組合的主要作用是給出看漲期權的定價方法。與期貨不同，期貨中的套期保值壹旦建立就不需要改變，而期權中的套期保值則需要不斷調整，直到期權到期。