對沖基金和私募股權基金的區別；
私募基金
私募股權基金是向特定投資者私下募集的資金。私募基金具有人數有限、公開信息少、不對外宣傳的特點，普通人很難靠近。由於私募基金籠罩著神秘色彩，也被市場戲稱為“地下基金”。
雖然與公募基金相比，只有特定人群可以參與私募基金投資，但由於私募基金人數有限，不需要時時披露信息，可以為投資者量身定制投資策略，在操作上比公募基金更加靈活。市場上很多對沖基金都是通過私募的方式進行的。
投資者往往將私募股權與私募股權投資混為壹談，私募股權投資(PE)的英文別名也常用於私募股權基金。根據賀勛的說法。com，NPC財政經濟委員會副主任吳曉靈曾表示，“私募股權基金本身定義為向特定的少數人募集資金的壹種籌資方式，而我們通常所說的私募股權投資基金和私募股權投資基金描述的是其募集資金後的投資和使用方向。這個層次是籌集資金的方式，第二個層次是投資的方向，第三個層次是投資。比如私募股權投資基金比較激進的投資風格之壹就是對沖基金，所以私募股權投資基金涵蓋了對沖基金，但並不是所有的證券投資基金都是對沖基金。”
避險基金
對沖基金通常被稱為“多頭/空頭股票對沖”，指出對沖基金強調賣空和賣空的投資策略，每個對沖基金都會采取適合自身情況的獨特策略。其投資標的包括股票、債券和大宗商品，尤其偏好投資高收益的衍生金融產品和差異化債務。
由於同壹個基金壹般規定不允許賣空，對沖基金的目的就是通過做空來對沖市場下跌的風險。然而，時至今日，對沖基金的運作方式已經與其本意大相徑庭。反而是以追求收益最大化為目的，大多利用賣空來與衍生金融產品進行交易，以增加而非降低風險。
對沖基金多為開放式基金，多以私募方式募集。與其他類型的基金相比，對沖基金流動性較差，往往要求投資者在壹定期限內不能隨意贖回。對沖基金規模可達數十億美元，加杠桿的基金總資產更高。
對於普通投資者來說，對沖基金的投資門檻相對較高。雖然近幾年有下降趨勢，但與其他類型的基金相比，仍然偏高。此外，對沖基金的規定普遍寬松，也允許基金經理采用同壹只基金不能采用的其他交易方式。因此，對沖基金壹直被視為只對專業投資者或富人開放的投資工具，對沖基金投資者也有更大的風險承受能力和做空偏好。在美國，法律規定必須達到壹定的投資額，積累壹定的投資經驗，才能認購對沖基金。
對沖基金和其他類型的基金壹樣，需要支付基金管理公司的管理費。此外，對沖基金還會收取業績費(激勵費)。通常情況下，管理費占基金年度凈資產的2%，績效費占基金凈收入的20%。
壹般來說，對沖基金可以說是比較激進的私募基金。對沖基金的投資回報率遠高於普通私募基金，但也要承擔更高的風險。投資者不能盲目追求高收益，選擇超出自己風險承擔能力的投資方式。
對沖基金套利的基本手段；
(1)多頭和空頭，即同時買賣股票，可以是凈多頭，也可以是凈空頭。
(2)市場中性，即買入股價低的股票，同時賣出股價高的股票
(3)可轉債套利，即低價買入可轉債，做空該股，反之亦然。
(D)全球宏觀，即自上而下分析當地經濟和金融系統，根據政治和經濟事件和主要趨勢進行交易。
(5)管理期貨，即持有各種衍生品的多頭和空頭頭寸。
下面簡單介紹壹些常用的對沖基金套利策略:
可轉債套利。可轉換債券，即在壹定條件下可轉換為普通股的債券，其內含價值有兩個，壹個是債券價值，壹個是可轉換為普通股的看漲期權價值。發行可轉換債券時，其面值、票面利率、到期日和轉換率都已確定。影響可轉債價值的不確定因素只有股價、股價波動率和無風險利率，其中可轉債的股價影響最大。
當可轉債的價格被市場低估時，由於影響其價值的最大因素是其可轉換股份的股價，對沖基金通過采取“買入更多可轉債/做空其對應股票”的策略，可以獲得低風險的穩定回報。該策略的關鍵是找出可轉債與股價的相關系數，系數δ可表示為“可轉債價格變動/(股價變動*轉股率)”，即每1元的股價變動，可轉債價格相應變動。
對沖基金套利通常是針對壹個標的進行的，如匯率、利率、可轉讓債券、企業並購重組過程中。通過壹些系列的交易手段獲取差價，從而獲得收益。對沖基金套利的本質是資本之間的博弈。