掉期交易（Swap Transaction）是指交易雙方約定在未來某壹時期相互交換某種資產的交易形式。更為準確的說，掉期交易是當事人之間約定在未來某壹期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現金流（Cash Flow）的交易。\x0d\較為常見的是貨幣掉期交易和利率掉期交易。貨幣掉期交易，是指兩種貨幣之間的交換交易、在壹般情況下，是指兩種貨幣資金的本金交換。利率掉期交易、是相同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換交易，壹般不伴隨本金的交換。\x0d\例子：\x0d\買方（鋼廠） ：國內某鋼廠達成壹筆於2010年供應鋼板產品的合同，預期在2010年3月用好望角型船舶進口總量為75000公噸含鐵量為62％的鐵礦粉。由於鋼廠預計鐵礦石價格將會在3個月內大幅上漲，為鎖定采購成本，該鋼廠將出價美元/公噸幹重，購買2010年3月的CFR中國的含鐵量為62％的鐵礦粉掉期合約。 \x0d\賣方（鐵礦石供應商） 與此同時，某家擁有鐵礦石存貨的供應商，為了規避鐵礦石價格下跌所可能引起的存貨價值減少的風險，希望以掉期對沖的方式來抵消現貨市場的潛在虧損。該供應商想把鐵礦粉的價格鎖定在美元/公噸幹重。 \x0d\經紀人 ：作為交易雙方的中介，場外經紀人把雙方撮合在壹起，組織其協商後，同意將價格定在106.5美元/公噸幹重。
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