俄烏沖突打破了幾乎所有專家學者的預測。為什麽？因為我們的線性思維，我們認為和平是永恒的，市場緩慢改變世界主題。這是和平的幻覺。防患於未然，壹個行業的進步需要不斷的科技進步來推動。和平時期的發展會帶來行業的升級換代，這個特定的行業也是如此。
在上壹篇文章中，我們分析了軍事工業的許多子行業。軍工行業是典型的訂單生產模式。軍方會根據需求與企業簽訂訂單合同。企業收到的預付款和合同負債越多，行業景氣度越高。從典型的導彈產業鏈中的幾家企業的合同負債來看，該行業已經進入訂單滿額的高景氣階段。從行業的內外部環境來看，有幾個原因:
1.和平紅利被逆轉，全球資源開始轉移。過去30年投入教育、科技的資源將轉用於國防。
2.俄羅斯和烏克蘭的沖突給世界格局帶來了難以預料的變化。國際形勢錯綜復雜。強軍才能維護國家安全，強國必先強軍。軍工發展有剛性需求。
3.新壹輪全球競爭加劇，許多國家采取行動增加國防預算，加強武器裝備采購，增強自身安全。中國軍工大發展階段指日可待。
4.導彈工業是中國保持戰略平衡和不對稱作戰威懾的殺手鐧。從幾個典型企業的合同責任來看，行業訂單飽滿。
產業鏈:國內上市主導產業
組裝:洪都航空、高德紅外線和鐘兵紅箭。
指導:廣信光電、田健科技、航天電子、曙光航空、雷科防務。
組件:航天電器、AVIC光電、宏源電子、振華科技。
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