在人民幣升值和宏觀經濟快速增長的趨勢沒有改變之前，房地產行業的中長期投資價值不會改變。房地產依靠行業高增長和大整合的雙輪驅動，龍頭公司會有超常規的增長。隨著未來新會計準則的實施，地產股、地產股、商業地產股都有價值發現和資產重估的機會。我們認為，由於人民幣加速升值和業績支撐，地產股已被廣泛炒作，新會計準則將於2007年初實施。房地產企業、園區、房產租賃企業會以公允價格定價，這些企業房產的市場價遠高於成本價，會大大提升和增厚這類企業的利潤。
2007年銀行股繼續成為熱點主要基於以下幾個方面:壹是上市銀行整體業績比較好，是市場藍籌股的重要代表。第二，隨著股指期貨的推出，權重股將受到機構投資者的戰略關註，包括中國工商銀行(5.45，-0.40，-6.84%) (601398)、中國銀行(5.43，0.49，9.92%)(601988)。第三，人民幣升值的長期預期使得金融股有望成為資金的長期戰略關註點。預計近年來，隨著宏觀經濟的強勁增長，人民幣仍將有強勁的升值趨勢。第四，金融業改革將給銀行股帶來更大的機會。
交通二號
得益於國內航油價格下調和人民幣持續升值兩大利好因素，航空業將繼續保持高速增長勢頭。隨著民航業的穩定增長和“開放天空”政策的進壹步深化，未來機場業仍有很大的發展空間；2006年國際幹散貨運價大幅反彈，油輪和集裝箱運價表現低迷。預計未來幹散貨市場將維持高位，油輪市場相對穩定，集裝箱市場將繼續下滑。“十壹五”期間，港口吞吐能力將繼續釋放，港口之間的競爭將日趨激烈。整個港口行業的供求關系將徹底改變，港口行業的高速增長將不復存在，行業將保持相對穩定的發展態勢；“十壹五”期間，我國鐵路固定資產投資將大幅增長，鐵路營業裏程、復線和電氣化率將大幅提高，為鐵路運輸發展奠定了基礎。壹直保持穩定增長的公路行業有望在2007年扭轉頹勢。
航空工業第三
根據歷史上日本、中國、臺灣省等國家和地區的股市經驗，航空公司也是貨幣升值背景下的主要受益者之壹。原因來自兩個方面:壹是飛機、航材基本靠進口，公司負債巨大，債務主要以美元計價。人民幣持續長期升值將使飛機進口成本和外債負擔不斷下降；另壹方面，中國對石油進口的依賴在增加，人民幣升值有助於降低燃油成本。2006年三季度，中國國際航空(5.15，0.47，10.04%) (6011)和中國南方航空(4.09，0.37，9.95%)。第三季度，這兩家公司的平均客座率分別為865，438+0%和75%。自燃油附加費政策在航空公司逐步實施以來，自2006年8月起，國內航線綜合票價指數和國際航線票價指數均明顯超過去年同期。必須指出的是，除了燃油附加費的政策支持，隨著2007年世界經濟的放緩和石油產能的增加，預計2007年油價將繼續溫和下降，航空公司的燃油成本將明顯降低。因此，在經營指標改善、政策支持、油價下跌、人民幣升值的大趨勢下，航空公司的經營成本和財務負擔將繼續改善，因此預計2007年該行業的股票表現將超過指數。
造紙四號
造紙行業是人民幣升值的受益者之壹，這主要是由於我國林業資源匱乏，尤其是木漿嚴重依賴進口。本幣升值將降低公司原材料成本，提升業績。2005年，中國消耗了5200萬噸紙漿，進口了759萬噸。尤其是高品質木漿嚴重依賴國外原料，全球40%的廢紙進口到中國。雖然中國大力發展草漿和竹漿，但優質木漿的缺乏是硬傷，中國長期依賴國外原料是必然的。2004年年中，國際木材價格指數從450點下降到目前的250點，因此木漿價格的相應下降促進了造紙公司的業績增長。目前針葉漿價格6400元/噸，闊葉漿價格5400元/噸，低於8月份6900元/噸、5800元/噸的高點。2006年前9個月，造紙行業累計收入增長24.1%，累計利潤總額增長36.2%。我們判斷盈利能力在2006年第四季度有所改善。
有色金屬5號
全球有色金屬資源經過數百年的大規模開采，資源的稀缺性日益明顯，金屬價格長期趨勢向上。2007年主要有色金屬價格將繼續高位運行，繼續暴跌的可能性較小，但品種間會出現分化。鎳、鋅、鉛將繼續挑戰2006年高點，銅、鋁、錫將有不同程度的小幅下跌，鎢價將維持高位運行。
由於有色金屬板塊在2006年已經大幅上漲，而如果全球經濟增長低於預期，有色金屬的供需可能會發生逆轉，導致價格大幅下跌，所以目前在這個板塊上存在壹些分歧。但是，我們堅持認為，這個牛市周期將遠遠超出所有人的預期。鉛、鋅和鎳等金屬的極低庫存以及2007年仍然存在的供應缺口表明，價格將繼續上漲。雖然短期內銅等個別金屬的庫存在上升，未來供應緊張的局面有望放緩，但任何供給端的意外都會促使價格在低庫存的情況下反彈。基於以上分析，我們認為有色金屬板塊在2007年上半年仍有很好的投資機會。
6號機械
在國家強調自主創新和可持續發展的政策引導下，未來機械行業的下遊產業傾向於通過結構調整實現更大的發展，並相應地對裝備制造業提出了更高的“質量”要求。基於對鐵礦石價格和鋼材需求的綜合評估，我們認為2007年鋼材價格總體將保持平穩，這將有利於下遊機械行業的發展。隨著宏觀調控的推進，預計2007年固定資產投資增速將放緩至20%左右，機械行業將從過熱領域逐步回落至熱點領域，各子行業發展將呈現分化趨勢。基於對市場增長潛力和原創集成技術發展空間的評估，我們預測，2007年，工程機械、紡織機械、農業機械三大子行業將呈現穩定增長態勢，機床、重型機械、儀器儀表三大子行業將保持較高的增長速度；航空裝備、船舶制造、鐵路運輸設備等三個子行業將呈現高速增長態勢，而環保裝備制造業在“十壹五”期間將呈現爆發式增長態勢。
農業7號
隨著新農村建設的深入，城鎮化水平的提高，農民收入的增加，農業將成為最大的受益者之壹。農業的核心是中遊的種植和養殖，用於核心的配套和服務子行業，包括種子(種苗)種植、化肥農藥、飼料、獸藥、疫苗等。，向下延伸的是農產品加工子行業。受國內農業資源限制，種植和養殖業的投資機會在於價格的劇烈波動，尤其是位於優勢農產品區域的龍頭企業；飼料行業投資機會在於產業整合；種業受益於農產品價格上漲；疫苗行業受益於頻繁的疫情爆發；農村市場流通體系的建設和完善將為農產品批發市場和農資連鎖超市帶來巨大的發展機遇。
第8號來文
隨著3G投資前景逐漸明朗，2007年中國電信固定資產投資必將迎來新的高峰，整體通信行業的景氣也將進入加速階段。2007年通信行業的投資也將圍繞3G被反復挖掘和深化，通信設備子行業將成為3G價值鏈中第壹個也是最大的受益者。從長期趨勢來看，隨著3G價值鏈的形成和延伸，遊戲規則將發生變化，單個企業的競爭將逐漸讓位於價值鏈的協同競爭，但這種演變需要壹個漫長的過程。短期內，具備以下特征的企業將獲得更快的增長:(1)市場增長是外生的、爆發性的；(2)核心業務市場份額領先，盈利能力有保證；(3)抗周期和抗競爭能力強；(4)高層戰略思維清晰。
2007年，通信行業面臨的風險因素主要集中在3G牌照發放時間的不確定性、政府對TD技術支持的不確定性、國家宏觀調控影響電信固定資產投資規模的不確定性等政策層面。我們建議，應深入評估3G給通信行業帶來的外生增長機會，尤其關註中國擁有自主知識產權的TD產業鏈的演進軌跡和市場前景，尋找有潛力成長為全球通信行業巨頭的國內上市公司，並戰略性長期持有。
汽車9號
2006年以來，汽車行業的銷量、收入、利潤等指標趨於同向變化，改變了前期銷量增長、利潤下滑的不利局面，其中汽車是行業增長的主要動力。在價格體系趨於穩定的背景下，市場需求保持快速增長，行業收入水平將隨著銷量的增長保持同步增長。據預測，2007年汽車行業收入和利潤將保持同步增長，增速在20%左右，尤其是轎車行業的增長值得期待。2007年汽車股的投資機會是:市場需求旺盛帶動業績增長，汽車股機會大於商用車；具有核心競爭力的龍頭公司將獲得更快的發展；汽車產業國際轉移趨勢明顯，中國汽車產業面臨壹定的發展機遇；資產註入和整體上市給相關公司帶來跨越式發展機遇。
鋼號10
日本新日鐵在上世紀80年代4年上漲7倍，讓我們看到了國內鋼鐵企業的美好前景。亞太鋼鐵股的飆升也激發了國內投資者的熱情。鋼鐵行業出現業績拐點，而這種業績增長之所以能夠持續，是因為壹個新的變量:國外鋼材出口的增長。人民幣升值，外資增長，國內鋼企競爭力提升，為中國鋼企的成長註入了新的動力。
作為全球噸鋼利潤最少的地區，中國的利潤增長前景值得期待。目前國內鋼價低於國際市場價格100美元/噸以上，如果價格上漲100元，行業利潤將增加40%。國內最大的龍頭鋼企寶鋼股份(8.66，0.50，6.13%) (600019)三季度業績預增50%，各大鋼企亮麗的季報和年報將堅定投資者信心。鋼鐵利潤的增加將不斷提升鋼鐵公司的價值。
國內鋼鐵並購將是未來幾年的投資主線，整體上市只是中國鋼鐵行業重組的序幕。跨企業並購會不斷提升公司的內在價值。目前國內鋼鐵股估值只有6 ~ 8倍，市凈率只有1倍，部分公司甚至低於1倍。如果國內鋼鐵股估值達到國際平均水平，很多公司價格會翻倍，行業平均至少有50%的上漲空間。如果考慮到中國鋼鐵行業的成長性，中國鋼鐵股的估值還有更大的上升空間。