但是，對於不同國家及地區的股市走向，分析人士建議具體情況具體分析，聚焦於比較優勢。如我國通脹壓力遠低於部分海外主要經濟體，且擁有全球最大、相對較全的產業鏈，因此在全球資產波動過程中，經濟及企業基本面的確定性更強。
雖然俄烏兩國的GDP體量在全球占比相對較小，但兩國的經濟結構決定了本次沖突將對全球大宗商品供給造成顯著沖擊。具體看，俄羅斯原油產量約占全球原油消費量的13%，俄羅斯同時也是鋁、鎳、鈀等金屬供應大國；烏克蘭的影響領域則以農產品為主，烏克蘭小麥出口量占全球小麥出口量的10%左右。
廣發證券首席經濟學家郭磊認為，2022年“全球通脹壓力加劇-海外貨幣政策收緊-海外流動性收斂”是宏觀面的主要線索之壹。近期，隨著俄烏沖突升級，原油價格上升速度高於預期，糧食價格上行速度也較快。疊加疫情風險尚未消除，多重因素***同加劇了全球通脹的不確定性。
在郭磊看來，原油等大宗品價格與權益資產壹方面存在正相關邏輯，即經濟的繼續修復同時映射在油價和權益市場上；另壹方面，也存在負相關邏輯，即油價更多表征通脹壓力的上升，導致權益市場擔心的流動性預期收斂出現。從現實情況看，2021年下半年以來屬於典型的“負相關時段”，表現為“通脹特征擡高了成長類資產的投資成本”。
華西證券首席策略分析師李立峰回顧了上世紀70年代的兩次石油危機。他認為，兩次石油危機均加劇了美國經濟的滯脹風險，美聯儲相應采取了收縮貨幣供應量、提高利率水平等緊縮政策，壹定程度上使得權益市場資金階段性尋求避險。